报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 今日钢材价格整体维持震荡走势，现货成交一般偏弱；上周五大材整体增产，供应压力大且总库存累库；建材下游需求季节性下滑，资金到位程度不足，需求偏弱；热卷出口询盘低但钢厂在手订单多，需求有支撑；总体钢价供给结构边际转差，热卷表现好于螺纹；近期钢材供需结构走弱，宏观流动性收紧等因素带动钢材跟跌，但焦煤供应有缺口，行情可能反复，整体维持宽幅震荡走势；目前钢价估值偏低，向下空间有限，需观望后续成本端影响 [6] - 单边维持宽幅震荡走势，建议前期空单可获利平仓；套利和期权建议观望 [7][8][9] 第一部分 市场信息 螺纹 - 期货方面，不同合约价格有涨跌，如RB05从3147元/吨涨至3166元/吨，05合约螺纹盘面利润从 - 138元/吨降至 - 153元/吨等；合约间价差有变化，如HC05 - RB05从207降至201 [2] - 现货方面，多地价格下跌，如上海中天从3190元/吨降至3180元/吨；不同地区基差不同，最便宜交割品基差05合约为33，10合约为68，01合约为33；现货地区价差有变动，如上海螺纹 - 济南螺纹从 - 120元/吨降至 - 130元/吨；现货利润多为负值且部分有下降，如华东螺纹利润从 - 333元/吨降至 - 342元/吨 [2] 热卷 - 期货方面，不同合约价格下跌，如HC05从3373元/吨降至3348元/吨，05合约热卷盘面利润从63元/吨降至54元/吨；合约间价差有变化，如HC01 - HC05从 - 21升至 - 11 [2] - 现货方面，多地价格下跌，如天津河钢热卷从3240元/吨降至3230元/吨；不同地区基差不同，最便宜交割品基差05合约为 - 28，10合约为 - 7，01合约为 - 17；现货地区价差部分无变化，如上海热卷 - 天津热卷维持20元/吨；现货利润多为负值且部分有下降，如天津热卷利润从 - 404元/吨降至 - 410元/吨 [2] 第二部分 市场研判 相关价格 - 现货网价上海中天螺纹3180元（较昨日 - 10），北京敬业3170元（ - 10），上海鞍钢热卷3350元（ - 10），天津河钢热卷3230元（ - 10） [5] 重要资讯 - 2026年5月份全国工程机械平均开工率为44.36% [10] - 上周重点城市新房成交环比增长8%但同比仍降15.9%，二手房市场全面走弱，环比下降20.8%；武汉新房成交面积激增110.5%领涨，成都新房及厦门二手房降幅最大，分别达27.4%和47.3%；新房成交套数环比增22.3%，二手房套数全线下跌21.8%，市场分化明显 [10] 第三部分 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、冷热价差、电炉成本等相关附图，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind [16][18][20]