报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期盘面09玉米偏弱震荡，09淀粉偏强震荡；美玉米仍会底部震荡 [6][7][8] - 交易策略为09美玉米420美分/蒲附近买入，09玉米尝试轻仓逢低短多；79淀粉轻仓反套，09玉米和淀粉价差逢低做扩 [9] - 期权策略为短期逢低累购策略，滚动操作 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 期货盘面 - C2701收盘价2278，跌11，跌幅0.48%，成交量20,729，增幅46.59%，持仓量95,581，增幅2.34% [2] - C2605收盘价2314，跌9，跌幅0.39%，成交量2,021，降幅21.45%，持仓量16,795，增幅0.52% [2] - C2609收盘价2315，跌12，跌幅0.52%，成交量574,803，增幅45.64%，持仓量909,470，增幅3.16% [2] - CS2701收盘价2652，跌8，跌幅0.30%，成交量540，降幅12.76%，持仓量2,029，增幅6.51% [2] - CS2605收盘价2673，跌11，跌幅0.41%，成交量35，降幅60.00%，持仓量291，降幅0.68% [2] - CS2609收盘价2694，跌7，跌幅0.26%，成交量149,801，增幅44.00%，持仓量182,132，增幅10.69% [2] 现货与基差 - 玉米青冈、松原嘉吉今日报价2260，诸城兴贸2466，寿光2452，锦州港2370，南通港2440，广东港口2510，涨跌均为0 [2] - 玉米基差青冈 -55，松原嘉吉 -55，诸城兴贸151，寿光137，锦州港55，南通港125，广东港口195 [2] - 淀粉龙凤今日报价2850，中粮、益海（黑）2900，玉峰2920，金玉米3030，诸城兴贸3050，恒仁工贸2940，涨跌仅金玉米为10 [2] - 淀粉基差龙凤156，中粮206，益海（黑）206，玉峰226，金玉米336，诸城兴贸356，恒仁工贸246 [2] 价差 - 玉米跨期C01 - C05价差 -36，跌2；C05 - C09价差 -1，涨3；C09 - C01价差37，跌1 [2] - 淀粉跨期CS01 - CS05价差 -21，涨3；CS05 - CS09价差 -21，跌4；CS09 - CS01价差42，涨1 [2] - 跨品种CS09 - C09价差379，涨5；CS01 - C01价差374，涨3；CS05 - C05价差359，跌2 [2] 第二部分 行情研判 玉米 - 原油高位回落，美玉米回落，但全球玉米重心上移，美玉米底部震荡 [4] - 国外玉米进口利润上涨，9月巴西进口价格2176元 [4] - 北方港口平仓价稳定，东北玉米产区现货稳定，华北深加工上量减少，玉米现货偏强，华北与东北玉米价差扩大 [4][6] - 小麦与玉米价差缩小，玉米性价比仍较低，短期小麦价格偏弱，国内养殖需求一般，下游饲料企业库存增加，玉米现货短期相对偏弱 [6] - 近期小麦陆续上市，糙米拍卖溢价较低，压制玉米反弹幅度，玉米上量偏少，下游补库，港口库存减少，北港收购价稳定，华北玉米价格偏强 [6] - 09玉米继续回落，预计短期盘面09玉米偏弱震荡 [6] 淀粉 - 山东深加工到车辆减少，山东玉米现货稳定，山东地区淀粉基本在2930元附近，东北淀粉现货稳定 [7] - 本周玉米淀粉库存降低，厂家库存为119.2万吨，较上周减少3.5万吨，月降幅9.7%，年同比降幅10.24% [7] - 淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，过去几年副产品平均收益基本在600元以上，今日山东副产品贡献551元，黑龙江638元，最近副产品价格相对偏弱，玉米和淀粉的现货价差处于低位 [7] - 华北玉米短期偏弱，东北玉米相对偏弱，玉米上量减少，下游开工率增加，玉米现货稳定，企业亏损较大 [7] - 09淀粉跟随玉米底部震荡，华北玉米企稳，淀粉现货短期偏强，预计短期盘面09淀粉偏强震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期逢低累购策略，滚动操作 [10] - 2026/6/23，C2611 - P - 2280.DCE标的物价格2,337，收盘价53.00，IV 13.0 [12] - 2026/6/23，C2609 - P - 2320.DCE标的物价格2,315，收盘价37.00，IV 11.0 [12] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米09合约基差、玉米9 - 1价差、玉米淀粉9 - 1价差、玉米淀粉09合约基差、玉米淀粉09合约价差等附图 [14][16][19]