报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 推荐多头标配IC、IH、铜、铝，维持黄金标配 [1][2] - 海外宏观方面，市场对6月FOMC会议鹰派定价存在认知偏差，应关注后续美联储货币政策不确定性变化 [1] - 国内宏观方面，2026年陆家嘴论坛上货币政策改革举措有利于维护资金面预期和人民币汇率稳定 [2] - 季度维度下，市场交易的两大宏观多头逻辑顺畅，但大类资产宏观交易阻力在于下半年美联储货币政策框架改革方案 [2] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 市场将6月FOMC会议标签化为“鹰派超预期冲击”，报告认为会议反映出“双向不确定性放大”，鹰鸽态度变化不显著 [1] - 市场对鹰派定价的三大核心锚点存在认知偏差，应关注后续美联储货币政策不确定性变化，其来源于潜在资产负债表政策改革、沟通范式转变以及AI对经济潜在影响研究结果对货币政策框架的调整 [1] 国内宏观 - 2026年陆家嘴论坛上，中国货币政策将临时隔夜正/逆回购操作利率调整为7天逆回购利率±25BP，利率走廊宽度从70BP收窄至50BP，并从非对称模式转为对称模式 [2] - 推出两项流动性工具，补全我国货币政策与宏观审慎框架短板，有利于维护资金面预期和人民币汇率稳定 [2] 资产观点 - 季度维度下，市场交易的两大宏观多头逻辑为霍尔木兹海峡局势缓和开放、AI产业发展带来新经济增长引擎 [2] - 大类资产宏观交易阻力在于下半年美联储货币政策框架改革方案 [2] - 受经济增长预期驱动且与AI产业更相关的资产表现或好于主要由金融条件驱动的资产，推荐多头标配IC、IH、铜、铝，维持黄金标配 [1][2] 各板块品种短期判断 - 金融板块：股指期货震荡偏强，股指期权震荡，国债期货震荡 [5] - 贵金属板块：黄金、白银震荡 [5] - 航运板块：集运欧线震荡 [5] - 黑色建材板块：钢材、铁矿、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱震荡，焦炭、焦煤震荡偏强 [5] - 有色与新材料板块：铜、铝、锌、铅、镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂、铂金、钯金震荡，氧化铝震荡 [5] - 能源化工板块：原油、LPG、沥青、高硫燃油、低硫燃油、甲醇、尿素、乙二醇、PX、PTA、短纤、瓶片、丙烯、PP、塑料、苯乙烯、PVC、烧碱震荡，部分品种震荡偏弱 [6] - 农业板块：油脂、蛋白粕、玉米、生猪、天然橡胶、合成橡胶、棉花、白糖、纸浆、双胶纸、原木震荡，部分品种震荡偏弱 [6][7] 金融市场涨跌幅 - 股指：沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货有不同程度涨跌 [8] - 国债：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货有不同程度涨跌 [8] - 外汇：美元指数、美元中间价、银存间质押7日、10Y中债国债收益率、10Y美国国债收益率、美债10Y - 2Y利差、10Y盈亏平衡通胀率有不同程度涨跌 [8] 中信行业指数涨跌幅 - 各行业指数在2026-06-23有不同程度涨跌，如农林牧渔、国防军工、商贸零售等行业 [9][10] 海外商品涨跌 - 能源：NYMEX WTI原油、ICE布油、NYMEX天然气、ICE英国天然气有不同程度涨跌 [11][12] - 贵金属：COMEX黄金、COMEX白银有不同程度涨跌 [12] - 有色金属：LME铜、LME铝、LME锌、LME锡、LME镍、LME铅有不同程度涨跌 [12] - 农产品：CBOT大豆、CBOT豆油、CBOT豆粕、CBOT玉米、CBOT小麦、ICE2号棉花、MDE原棕榈油有不同程度涨跌 [12] 国内主要商品涨跌幅 - 航运：集运欧线有不同程度涨跌 [13] - 贵金属：黄金、白银、铂、钯有不同程度涨跌 [13] - 有色金属：铜、铝、氧化铝、锌、镍、不锈钢、铅、锡、碳酸锂、工业硅、多晶硅有不同程度涨跌 [13][14] - 黑色建材：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱有不同程度涨跌 [14] - 能源化工：原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、甲醇、PX、PTA、尿素、短纤、苯乙烯、乙二醇、塑料、PP、PVC、烧碱、LPG、瓶片、橡胶、20号胶、纸浆有不同程度涨跌 [14] - 农产品：豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、菜油、菜粕、棉花、白糖、生猪、鸡蛋、红枣、苹果、花生、玉米、玉米淀粉、原木有不同程度涨跌 [14][15]