报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元持续偏强扰动，大类资产承压调整，需关注美国5月PCE数据、霍尔木兹海峡通行情况及美元流动性收紧影响 [2] - A股短期或随海外市场情绪摇摆，中长期指数上行趋势未被破坏，本周关注中国5月工业企业利润数据 [3] - 加息预期强化使美元指数走强，贵金属持续承压，预计价格继续走弱 [4][5] - 美国数据中心建设放缓及宏观因素令铜价回落，短期将延续调整 [6][7] - 地缘溢价出清和美元走强使沪铝承压下行，下方关注23200元/吨支撑 [8][9] - 氧化铝多空交织，预计在2800 - 3000元/吨区间震荡 [10] - 铸造铝呈强成本弱需求博弈格局，价格承压区间震荡 [11] - 风险偏好承压，锌价短期弱势运行下寻支撑 [12][13] - 铅消费未改善，价格低位盘整 [14] - 科技股重创及加息预期使锡价延续调整 [15] - 加息预期拖累镍价，短期将延续偏弱震荡 [16][17] - 碳酸锂回归基本面，市场预计维持震荡 [18] - 工业硅和多晶硅供需过剩，双硅继续震荡 [19] - 螺卷需求压制，期价震荡偏弱 [20] - 铁矿现货成交一般，期价震荡承压 [21] - 双焦期货震荡偏弱 [22] - 美豆驱动有限，连粕短期震荡调整 [23][24] - 美元走强，棕榈油短期低位震荡 [25][26] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 6月美国标普制造业和服务业PMI均好于预期，就业分项走弱，市场交易美国经济韧性与美联储偏鹰利率路径，美元指数站上101.4，10Y美债利率维持在4.5%附近，风险资产和商品承压 [2] - 国内A股周二缩量调整，上证指数守住4100点，美元走强及海外股市回调压制风险偏好，有色、贵金属等板块领跌，两市成交额缩至3.47万亿元，超2700只个股上涨 [3] 贵金属 - 周二国际贵金属期货价格下挫，COMEX黄金期货跌1.75%报4129.00美元/盎司，COMEX白银期货大跌6.03%报61.63美元/盎司，沪银跌破3月低点 [4] - 美联储释放鹰派信号推升加息预期，美元指数触及一年高位，交易员预计12月加息概率约为86%，高于上周的61% [4] - 美国对伊朗实施60天制裁豁免，霍尔木兹海峡油轮通行量回升，预计贵金属价格继续走弱 [4][5] 铜 - 周二沪铜主力下挫，伦铜调整至13300美金一线，国内近月结构转向平水，电解铜现货市场成交乏力，LME库存降至34.5万吨，COMEX库存升至65.5万吨 [6] - 特朗普将政治重心转向国内经济，高通胀推升加息预期，金属市场承压，美国数据中心建设放缓打压铜需求，巴拿马政府权衡重启科布雷铜矿 [6] - 铜价短期将延续调整 [7] 铝 - 周二沪铝主力收23485元/吨，跌2.23%，LME收3360美元/吨，跌1.1%，现货贴水 [8] - 6月22日，电解铝锭库存124.2万吨，环比减少1.3万吨，国内主流消费地铝棒库存14.35吨，环比减少0.2万吨 [8] - 市场对美联储加息预期升温，美元指数升至一年多高位，美伊和平谈判进展使地缘风险溢价出清，铝价承压，下方关注23200元/吨支撑 [9] 氧化铝 - 周二氧化铝主力合约收2843元/吨，跌2.74%，现货氧化铝全国均价2762元/吨，涨6元/吨，贴水25元/吨 [10] - 几内亚铝土矿出口管制政策预期及山西赤泥检查影响开工支撑价格，国内氧化铝总库存累积、新增产能爬产压制上方价格，预计在2800 - 3000元/吨区间震荡 [10] 铸造铝 - 周二铸造铝合期货主力合约收23180元/吨，跌1.26%，SMM现货ADC12价格持平 [11] - “反向开票”政策趋严使合规废铝结构性紧缺，再生铝企业降负，成本中枢上移，需求处于传统淡季，压铸企业开工率续降，价格承压区间震荡 [11] 锌 - 周二沪锌主力ZN2608合约回吐涨幅，夜间低开震荡，伦锌收跌，现货市场交投偏弱 [12] - 韩股大跌和美国6月PMI初值利好美元，风险资产承压，锌锭出口若开启有望缓解库存压力，加工费跌势强化冶炼企业减停产预期，短期锌价弱势运行下寻支撑 [12][13] 铅 - 周二沪铅主力PB2608合约期价震荡偏弱，伦铅震荡偏弱，现货市场报价有变化，再生铅炼厂惜售 [14] - 铅价调整，再生铅炼厂开工率维持低位，下游电池企业消费未改善，铅锭进口临近开启，库存压力有增加预期，价格低位盘整 [14] 锡 - 周二沪锡主力SN2607合约大幅下跌，伦锡收跌，现货市场有升水 [15] - 全球科技股受AI估值焦虑和投资者获利了结重创，拖累锡价，市场交易美联储加息，美元偏强，基本面中长期看好，短期锡价延续调整，关注4月底低点支撑 [15] 镍 - 周二沪镍主力下挫，伦镍回落至17100美金一线，金川镍升水降至1350元/吨，进口镍贴水300元/吨，高镍生铁出厂均价下降 [16] - 高通胀推升美联储加息预期，美股科技股回落拖累金属市场，中东局势缓和使硫磺供应链有望恢复，印尼MHP供应或重新放量，下游需求缺乏增量，镍价短期偏弱震荡 [16][17] 碳酸锂 - 周二碳酸锂主力合约收于157220元/吨，涨0.78%，盘面资金流入，日增仓+924，现货市场价格上行 [18] - 矿端消息被消化，市场恐慌情绪抽离，供需维持紧平衡，库存去库速度低于预期，高位仓单风险存在，市场预计维持震荡 [18] 工业硅&多晶硅 - 周二工业硅主力收于8505元/吨，跌0.29%，多晶硅主力收于35800元/吨，跌0.50%，基差情况不同 [19] - 工业硅北方开工低迷，西南丰水期产量上行，需求端多晶硅需求或回升，有机硅、硅铝合金开工率回落，行业高位库存，短期维持震荡；多晶硅下游需求低迷，库存压力大，价格承压，预计维持震荡磨底 [19] 螺卷 - 周二钢材期货震荡，现货成交8.3万吨，唐山钢坯价格2980元/吨，上海螺纹报价3210元/吨，上海热卷3350元/吨 [20] - 现货偏弱，成交冷清，淡季压制，终端数据不佳，房地产投资降幅扩大，基建投资下滑，雨季高温拖累建筑用钢，热卷供需双增，成本支撑松动，期价震荡偏弱 [20] 铁矿 - 周二铁矿期货震荡偏弱，港口现货成交88万吨，日照港PB粉报价701元/吨，超特粉571元/吨，6月15 - 21日，澳巴七个主要港口铁矿石库存总量1224.4万吨，环比下降100.7万吨 [21] - 现货价格小幅波动，成交少，观望气氛浓，供给端澳巴发运环比回升，到港环比回落，港口库存压力大，需求端铁水产量触顶，需求季节性回落，期价震荡承压 [21] 双焦 - 周二双焦期货震荡，山西主焦煤价格1740元/吨，山西准一级焦现货价格1750元/吨，6月22日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价格进行第八轮上涨 [22] - 焦煤偏紧但情绪降温，竞拍流拍增加，价格小跌，焦企利润修复有限，部分企业减产，钢厂刚需采购，原料库存偏高，补库需求减弱，期价震荡偏弱 [22] 豆菜粕 - 周二，豆粕09合约收涨0.55%，报2947元/吨，菜粕09合约收涨1.23%，报2303元/吨，CBOT美豆11月合约收于1141.5美分/蒲式耳 [23] - 2025/26年度至6月21日，欧盟大豆进口量达1370万吨，去年同期为1426万吨，巴西6月大豆出口量预计达1521万吨，美豆产区气候适宜，关注月底面积报告，外盘窄幅震荡 [23][24] - 巴西出口供应高位，国内未来两个月大豆到港充足，油厂豆粕库存累积，下游刚需采购，盘面减仓反弹，预计短期连粕震荡调整 [24] 棕榈油 - 周二，棕榈油09合约收跌0.71%，报9308元/吨，豆油09合约收跌0.27%，报8353元/吨，菜油09合约收跌0.45%，报9659元/吨 [25] - 印尼出口集权化政策进入实施阶段，马来西亚研究实施B50生物柴油可行性 [26] - 美国6月PMI初值超预期，美元指数走强，商品指数承压，油价震荡偏弱，出口需求改善，政策和天气有待发酵，当前利多驱动不足，预计短期棕榈油低位震荡 [26] 金属主要品种昨日交易数据 - 展示了SHFE铜、LME铜、SHFE铝等多个金属品种的收盘价、涨跌、涨跌幅、总成交量、总持仓量等交易数据 [27] 产业数据透视 - 呈现了铜、镍、锌、铅、铝、氧化铝、锡、贵金属、螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤、碳酸锂、工业硅、豆粕等品种的产业数据，包括主力合约价格、仓单、库存、升贴水、报价、价差等方面的变化 [29][32][34]