报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、菜粕、棕榈油、豆油短线整理，菜油延续调整，棉花偏强震荡，红枣、生猪偏弱震荡 [2] 各品种总结 豆粕 - 昨日豆粕反弹，美豆未来十五天降雨略偏多或延迟种植进度，但不足以引发减产担忧 [2][4] - 国内油厂开机本周环比下降但仍处高位，预计下周豆粕库存环比增幅有限 [2][4] - 月底美豆种植面积报告公布在即，短线反弹对待，追多谨慎 [2][4] - 关注美豆种植天气和国内豆粕实际累库情况 [2][4] 菜粕 - 昨日菜粕大幅收涨，加籽前日低位反弹带动国内菜粕 [2][7] - 加籽种植进度良好，但部分地区受低温影响，后续温度将回升，需关注实际种植反馈 [2][7] - 国内菜粕短期供应良好，下游按需少量补库，短线反弹对待 [2][7] - 关注原油端波动、国际菜籽种植反馈及加籽种植面积报告 [2][7] 棕榈油 - 昨日棕榈油反弹冲高回落，马来西亚棕榈油出口数据环比增加，需求边际改善 [2][10] - 国内新增 8 月船期买船，未来供应预期增加，现货基差承压，压制国内盘面 [2][10] - 原油端偏弱未能提供更多支持，短线蓄势整理，关注马棕榈油出口及 7 月印尼执行情况 [2] - 短期及阶段操作可关注逢低看多机会，关注美伊进展 [2] 豆油 - 昨日豆油小幅收跌，最新周度库存显示环比累库 [2] - 美豆种植基本顺利且未来十五天展望正常，国内基本面暂偏弱 [2] - 价格进一步走低或打开出口窗口，短线蓄势整理，看多机会需关注棕榈油带动 [2] - 关注美伊进展及美豆月底种植面积报告 [2] 菜油 - 昨日菜油小幅收跌，加籽种植进度良好但部分地区受低温影响，后续温度将回升 [2] - 国内油厂开机率回升，菜籽压榨量增加，菜油库存环比小幅增加 [2] - 缺乏利多驱动，偏弱整理对待，追空谨慎 [2] - 关注全球菜籽端种植天气以及美伊进展 [2] 棉花 - 美棉受产区降雨和实播面积上调影响，短期上涨动能受压制，但下年度供需收紧预期筑牢下行支撑 [13][15] - 国内新棉田间长势平稳，减产及天气题材炒作降温，叠加纺织淡季等利空，棉价短期震荡 [14][15] - 市场预期新年度新疆籽棉收购价格走高，合约下方支撑较强，外部冲突降温下调整幅度有限 [15] 红枣 - 目前红枣市场高库存格局延续，库存虽收敛但供应过剩态势未扭转 [18] - 当下处于消费淡季，下游鲜果消费分流严重，天气因素介入概率提升，盘面敏感度将增加 [18] - 关注天气炒作机会 [18] 生猪 - 昨日需求回落出栏价小幅走弱，预计今日猪价继续走弱（西南、华南为主） [2][22] - 养殖端日内出栏环比调减，但需求回落现货压力仍大，月内出栏计划充沛，调减难持续 [22] - 近期市场存量结构边际改善，肥猪价格企稳，二育栏舍利用率回归低位，后续有反弹基础 [22] - 盘面上资金入场放缓，现货未启动，谨慎看待单边反弹空间，激进投资者可关注 9 - 11、1 - 3 机会 [22]