报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2609预计在2270至2330区间震荡，受加拿大总理访华、中加贸易关系改善和豆粕影响回归震荡，进口油菜籽到港增多，需求进入旺季，供需两旺格局下维持低位震荡，需关注中加贸易关系发展和进口油菜籽到港情况[9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回升，需求良好和技术性买盘支撑，中国取消加拿大农产品出口限制，进口油菜籽到港和油厂开机增多，现货需求旺季、库存低位支撑盘面，受豆粕带动短期低位震荡[9] - 基差方面，现货2310，基差7，升水期货[9] - 库存上，国内社会库存23.99吨，上周25.78吨，周环比减少6.94%，去年同期26.6万吨，同比减少9.81%[9] - 盘面价格在20日均线上方但方向向下[9] - 主力持仓空单减少，资金流出[9] 近期要闻 - 国内水产养殖从季节性淡季回升，现货市场供应短期偏紧，需求端回升支撑盘面，加拿大油菜籽对中国出口恢复正常，进口数量逐渐回升至高位[11] - 加拿大总理访华，中加贸易关系短期改善，双方加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口已恢复，待贸易关系进一步明朗[11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期[11] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯增产相对抵消影响，中东局势升级，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑[11] 多空关注 - 利多因素为中国菜粕清明节后需求从低位回升，油厂菜粕库存无压力[12] - 利空因素是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期[12] - 主要风险点有国产油菜籽即将收割上市，中加贸易关系改善使中国对加拿大油菜籽进口恢复正常[12] - 当前主要逻辑为国内水产养殖需求短期转淡、未来进口油菜籽到港增多存在下行风险[12] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差方面，6月12日至23日，豆粕成交均价在2839 - 2855之间，成交量在7.21 - 30.21万吨；菜粕成交均价在2260 - 2310之间，成交量在0 - 3.34万吨，豆菜粕成交均价价差在530 - 581之间[13] - 菜粕期货及现货价格，6月15日至23日，主力2609合约价格在2262 - 2303之间，远月2701合约价格在2211 - 2236之间，菜粕现货（福建）价格在2280 - 2310之间[15] - 菜粕仓单6月12日至23日持续减少，从2761减至2565[17] - 国内油菜籽供需平衡表显示2016 - 2025年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比等数据[19] - 国内菜粕供需平衡表显示2016 - 2025年期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存和库存消费比等数据[21] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2609预计在2270至2330区间震荡，受多因素影响回归震荡，供需两旺维持低位震荡格局，关注中加贸易关系和进口油菜籽到港情况[9]