经济要闻摘要 - 2026年6月中旬与上旬相比，监测的50种重要生产资料中，15种价格上涨，32种下降，3种持平 [2] - 上交所向沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动倡议，增设可量化参考指标并引导公司聚焦价值创造 [2] - 沙特国际电力和水务公司董事长表示愿加大对中国光伏、储能、氢能等项目投资 [2] - 卡塔尔计划在数周内从其未受损设施恢复液化天然气正常产量，目标月内恢复五成产量 [2] - 阿联酋6月初石油出口量已回升至伊朗冲突爆发前近85%的水平 [2] - 美国6月制造业PMI升至55.7，创2022年5月以来最高水平，新订单增速达四年多来最高 [2] - 霍尔木兹海峡现已开放，为期60天，其间不收取费用 [2] 本期金股推荐 - 东兴证券研究所六月金股包括：宝武镁业、北京利尔、兴森科技、亨通光电、安井食品、火炬电子、金诚信、日联科技 [4] 重要公司动态 - SpaceX将发行总计250亿美元的多批次优先票据，用于偿还过桥贷款及一般公司用途，预计2026年6月26日完成 [5] - 谷歌母公司Alphabet将被纳入道琼斯工业平均指数 [5] - 阿斯麦与荷兰应用科学研究组织合作，共同开发并推动光子芯片产业化，项目将具备6英寸晶圆规模的磷化铟光子芯片量产能力 [5] - 英伟达详细介绍了即将量产的Vera Rubin平台所使用的45℃全面液冷技术，称其为全球首个实现100%液冷的AI计算平台 [5] - 药明生物位于上海奉贤基地的生物药原液十七厂完成首批GMP生产，该厂具备9000升产能和每年80-100批次的原液生产能力 [5] 交通运输行业（快递）研究 - 2026年5月全国快递服务企业业务完成量约183.0亿件，同比增长5.7%，增速较前两月略有提升 [6][7] - 5月通达系单票价格环比下降，申通、圆通和韵达单票收入环比分别下降5.3%、8.5%和2.4%，圆通单票收入同比下滑3.8% [7] - 5月部分地区价格竞争加剧，降价推动了行业件量增速上行，圆通对市场份额诉求较为明显 [7] - 邮政局反内卷立场坚定，6月对极兔的安全生产问题进行了立案调查，监管部门督导力度未削弱 [8] - 报告认为行业处在盈利恢复期，且由于反内卷政策，本轮盈利恢复期持续时间有望较上一轮更长 [8] - 投资建议左侧布局，重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通 [9] 电子行业研究 - 2026年初至6月18日，电子行业指数（中信）上涨61.02%，跑赢沪深300指数（上涨4.74%） [10] - 2026年Q1基金持有电子行业总市值为7201.06亿元，占流通A股市值比重为3.82%，在申万一级行业中排名第二 [10] - 2026年一季度起，全球半导体及硬件供应链迎来“结构性涨价潮”，AI算力相关环节供需趋紧，价格上行 [10] - 报告看好三大核心领域：MLCC、液冷、玻璃基板 [11] - MLCC领域：AI服务器驱动高端需求，单机柜MLCC用量达百万颗级，价值量从H100约3000美元跃升至VR200约22000美元 [11] - MLCC领域：供给端扩产周期长达18-24个月，高端交期延长至20周以上，村田制作所4月1日起对AI服务器用MLCC涨价15%到35% [11] - 液冷领域：AI高功耗机柜将单机柜功率推至120kW级以上，驱动液冷成为机柜级基础设施刚需 [12] - 液冷领域：多数机构液冷机架占比小于10%，后续提升空间广阔 [12] - 玻璃基板领域：AI高带宽互连推动封装向10μm以下线宽演进，玻璃基板成为下一代关键载体 [13] - 玻璃基板领域：产业核心瓶颈已由材料转向玻璃通孔加工良率，2026年为量产验证关键节点 [13] 电力设备及新能源行业（锂电）研究 - 锂电板块自25Q3确立反转向上的趋势后，各环节基本面持续修复，景气度上行基调有望延续 [16] - 报告建议关注两个维度的投资机遇：板块景气度提升各环节盈利修复向上的机遇，以及钠电池产业化应用进程加速的机遇 [16] - 电池环节：需求端维持高增趋势，供需格局稳定，电池价格有望进一步走高，看好全年利润端延续向上趋势，建议关注国轩高科 [16] - 正极环节：铁锂需求旺盛，增长确定性较高；三元受出口拉动，内需有待挖掘 [17] - 负极环节：看好能够实现石墨化自给并切入硅碳负极赛道的优质标的 [17] - 电解液环节：产业链利润核心已上移至六氟磷酸锂，具备锂盐自给能力的企业有望持续兑现业绩 [17] - 隔膜环节：行业价格承压，但头部企业依托海外高毛利订单及涂覆技术升级，表现优于行业平均 [17] - 钠电池领域：已临近产业化爆发期，在储能、低速车等多场景潜力显著 [18] - 钠电负极环节：硬碳的产能错配与有效供给不足是当前制约钠电规模化应用的核心瓶颈 [18] - 钠电正极环节：层状结构制备工艺与锂电三元高度相似，部分企业已利用原有产线柔性改造或新建专线布局产能 [19] - 钠电池环节：产业化落地的核心，核心竞争力在于对钠电体系的理解、成本控制及对下游需求的切入 [19]