报告行业投资评级 - 玉米：区间震荡 [1] - 生猪：近弱远强 [1] - 鸡蛋：短多 [3] 报告的核心观点 - 玉米中短期价格回落叠加成本预期支撑限制下跌空间，替代增加供给，预计现货主线稳定、维持区间运行；长期关注种植成本、新作生长及天气，若减产可关注新作期货合约低多机会 [1] - 生猪短期政策引导降重或压制猪价，关注出栏体重下降节奏和肥猪价格对标猪的带动；中期二三季度出栏供给压力缓解但整体仍充裕，猪价重心三季度小幅抬升；长期养殖端亏损，关注仔猪价格、养殖利润和母猪去化节奏，若体重压力释放四季度或回归养殖成本 [1][3] - 鸡蛋短期库存回升、梅雨季节施压蛋价，回落幅度关注库存和出梅时间；中期出梅后8 - 9月现货涨价预期仍存，中秋前消费或支撑蛋价；长期二季度补栏使四季度供给有望恢复，关注供给恢复对蛋价的压力 [3] 各品种关键信息总结 玉米 重要资讯 - 价格方面，南北港口价格主线稳定，锦州港14.5%水二等玉米收购价2330 - 2350元/吨，蛇口港成交价2470元/吨，深加工企业收购价稳中偏弱，东北地区企业收购均价2257元/吨，华北地区企业收购均价2420元/吨 [1] - 替代方面，芽麦 + 定向稻谷 + 进口玉米拍卖替代持续，芽麦饲用替代比例15 - 20%，饲料企业维持玉米刚需库存 [1] - 进口方面，2026年5月玉米进口总量6万吨，同比减少68.42%，1 - 5月累计进口总量87.87万吨，同比增加39.48%，本周替代进口谷物预计到货11万吨，6 - 7月进口澳大利亚谷物到港54万吨，进口美国高粱110万吨，进口阿根廷谷物70万吨左右 [1] 交易策略 - 中期维持区间思路，近月合约交易基差修复逻辑，建议观望或短线交易为主，2609合约压力关注2350，支撑关注2300 - 2310；长期在持续限制进口前提下26/27年度合约可关注验证支撑后的低多机会 [1] 生猪 重要资讯 - 价格方面，24日全国生猪均价9.41元/公斤，预计25日猪价北稳南弱 [1] - 统计局数据显示3月末能繁母猪存栏3904万头，同比减少135万头，下降3.3%，为3750万正常保有量的104.1% [1] - 仔猪数量方面，2025年1 - 9月新生仔猪数量环比持续增加（仅7月环比下降），对应今年3月生猪出栏头数达到高峰；2025年10 - 12月新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4月起供给压力有所缓解；2026年1 - 2月新生仔猪环比增加；3月新生仔猪环比下降2%；4月环比增加1.4% [1] - 体重方面，6月18日生猪出栏均重为124.55公斤，较前一周减少0.1公斤，降幅环比扩大 [1] - 肥标价差方面，6月24日生猪肥标价差为0.31元/斤，较前一日扩大0.01元/斤 [1] - 仓单方面，6月24日生猪期货仓单增减0手，共1335手 [1] 交易策略 - 维持底部区间交易思路，近月合约交易基差修复，远月合约交易母猪去化幅度；2609合约支撑关注11500 - 11600，压力关注12000 - 12100；2611合约压力关注13000 - 13100，支撑关注12600 - 12700；2701合约压力关注13600 - 13700，支撑关注13200 - 13300；2703合约压力关注13500，支撑关注13100 - 13200 [3] 鸡蛋 重要资讯 - 价格方面，昨日蛋价跌势延续，主产区均价4.31元/斤，主销区均价4.51元/斤，24日河北馆陶粉蛋价4.02元/斤 [3] - 库存方面，23日全国生产环节平均库存1.21天，流通环节库存1.36天 [3] - 淘鸡方面，24日老母鸡均价6.9元/斤，截至6月18日，老母鸡周度淘汰日龄为536天 [3] - 存栏方面，5月全国在产蛋鸡存栏量约12.79亿只，环比减幅1.24%，同比减幅4.12%，6月产蛋鸡存栏量理论预估值为12.78亿只，环比减幅0.08% [3] 交易策略 - 2607合约继续修复基差；2608/2609合约已兑现端午节后蛋价回调预期，或再交易中秋备货预期，建议关注短多机会；2608合约支撑4300得到盘面验证，第一压力4500，第二压力4600；2609合约支撑关注4150 - 4200得到盘面验证，压力暂关注4400附近；2610合约支撑关注3900，压力关注4140 - 4200；2611合约支撑关注3900；年底及明年一季度合约关注四季度供给恢复程度，可等待中秋现货见顶后关注年底及明年合约高空机会 [3]