报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面原料有企稳迹象带动成材止跌，考虑原料估值回落有望带动钢价企稳，关注螺纹3100和热卷3300附近支撑 [1] - 铁矿石处于供给边际走强、铁水增速放缓、海运费回落、成材利润再分配格局，预计价格维持承压运行态势，短期或下探95美金（折盘面720附近）考验非主流供应弹性 [4] - 焦炭期货预期转向高位回落，现货仍处提涨趋势，单边建议观望，2609合约运行区间参考1850 - 2050，套利建议9 - 1正套 [6] - 焦煤期现背离基差扩大，预期向偏空转变，2609合约运行区间参考1150 - 1350，套利建议9 - 1正套 [6] - 硅铁强现实与弱预期博弈加剧，短期预计震荡偏弱运行，5800左右存在压力 [7] - 硅锰供需宽松但成本存在支撑，短期预计价格回落运行为主，下方支撑参考5760 - 5800附近 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢现货华东3210元/吨、华北3180元/吨、华南3340元/吨；热卷现货华东3350元/吨、华北3230元/吨、华南3340元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2980元/吨，江苏电炉螺纹成本3269元/吨、转炉螺纹成本3208元/吨，华东热卷利润 - 15元/吨、华北热卷利润 - 81元/吨等 [1] - 产量：日均铁水产量242.2万吨，五大品种钢材产量868.0万吨，螺纹产量218.7万吨，热卷产量302.7万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存1557.0万吨，螺纹库存658.9万吨，热卷库存421.3万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量9.0万吨，五大品种表需871.2万吨，螺纹钢表需220.8万吨，热卷表需301.9万吨 [1] 铁矿石产业 - 期货与基差：仓单成本卡粉832.4元/吨、PB粉751.2元/吨等，09合约基差卡粉88.4元/吨、PB粉7.2元/吨等 [4] - 现货价格与价格指数：日照港卡粉855.0元/湿吨、PB粉704.0元/湿吨等，新交所62%Fe掉期100.3美元/吨 [4] - 供应：45港到港量（周度）2595.7万吨，全球发运量（周度）3467.7万吨，全国月度进口总量9771.1万吨 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水（周度）242.2万吨，45港日均疏港量（周度）335.9万吨，全国生铁月度产量7296.9万吨，全国粗钢月度产量8435.5万吨 [4] - 库存变化：45港库存16557.37万吨，247家钢厂进口矿库存（周度）8924.3万吨，64家钢厂库存可用天数（周度）20.0天 [4] 煤炭产业 - 焦炭相关价格及价差：山西准一级干熄焦（仓单）2115元/吨，日照港准一级湿熄焦（仓单）2048元/吨，焦炭09合约1948元/吨等 [6] - 焦煤相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）1680元/吨，蒙5原煤（仓单）1344元/吨，焦煤09合约1246元/吨等 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量64.2万吨，247家钢厂日均产量47.7万吨，汾渭样本煤矿原煤产量717.6万吨、精煤产量365.0万吨 [6] - 需求：247家钢厂铁水产量242.2万吨，全样本焦化厂日均产量64.2万吨，247家钢厂日均产量47.7万吨 [6] - 库存变化：焦炭总库存1010.4万吨，全样本焦化厂焦炭库存97.9万吨，247家钢厂焦炭库存693.2万吨；焦煤汾渭煤矿精煤库存69.1万吨，全样本焦化厂焦煤库存1069.1万吨，247家钢厂焦煤库存795.4万吨 [6] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算 - 5.4万吨 [6] 硅铁和硅锰产业 - 期货与现货：硅铁主力合约收盘价5600.0元/吨，硅锰主力合约收盘价5770.0元/吨，硅铁72%FeSi内蒙现货5450.0元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙现货5700.0元/吨等 [7] - 成本及利润：天津港南非半碳酸Mn36.5% 24.0元/干吨度，生产成本内蒙5943.2元/吨，生产利润内蒙 - 243.2元/吨等 [7] - 锰矿供应：锰矿发运量（周）46.9万吨，锰矿到港量（周）71.6万吨，锰矿港口库存（周）646.9万吨 [7] - 供给：硅铁产量（周）11.3万吨，硅铁生产企业开工率（周）31.0%，硅锰周产量18.5万吨 [7] - 需求：247家日均铁水产量（周）242.2万吨，钢联五大材产量（周）868.0万吨，硅锰需求（钢联测算）12.5万吨 [7] - 库存变化：硅铁库存60家样本企业（周）7.1万吨，下游硅铁可用平均天数（月）16.4天，63家样本企业硅锰库存（周）36.2万吨，硅锰库存平均可用天数（月）16.0天 [7]