观点与策略:国泰君安期货商品研究晨报-20260625
国泰君安期货·2026-06-25 09:55

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析,给出各品种走势判断及趋势强度,涉及金属、能源、化工、农产品等领域,为投资者提供决策参考[2][4] 根据相关目录分别进行总结 金属类 - 黄金中枢持续下移,白银技术面破位,黄金趋势强度 -2,白银趋势强度 -2 [2][5][9] - 铜因美元上涨价格承压,趋势强度 -1 [2][11][13] - 铅再生亏损限制价格回落,趋势强度 0 [2][14][15] - 锡技术面破位,趋势强度 -1 [2][17][20] - 铝受美元走强压制价格,氧化铝供应端扰动与宏观情绪博弈,铸造铝合金跟随电解铝,铝趋势强度 -1,氧化铝趋势强度 0,铝合金趋势强度 -1 [2][21][23] - 铂刷新阶段低位,钯跌破前低,铂趋势强度 -2,钯趋势强度 -2 [24][25][28] - 镍受消息面扰动,需等官方配额披露,不锈钢受现实镍铁矛盾支撑,边际锚定配额交易,镍和不锈钢趋势强度均为 0 [2][30][36] 能源类 - 动力煤需求偏弱,煤价回调,趋势强度 -1 [2][54][56] - 燃料油跟随原油下跌,短期弱势再现,低硫燃料油夜盘继续下探,亚太现货高低硫价差维持年内高位,燃料油和低硫燃料油趋势强度均为 -1 [2][126] 化工类 - 对二甲苯成本坍塌,单边偏弱,PTA 聚酯长丝维持减产,成本坍塌,单边偏弱,MEG 单边偏弱,逢低正套,对二甲苯、PTA、MEG 趋势强度均为 -1 [2][60][64] - 橡胶震荡偏弱,趋势强度 -1 [2][66][67] - 合成橡胶弱势运行,趋势强度 -1 [2][70][72] - 沥青短期弱势承压,现货抗跌,趋势强度 0 [2][73][80] - LLDPE 成本坍塌现货抛压,负反馈延续,PP 拉丝排产回升,纸面利润小幅压缩,LLDPE 和 PP 趋势强度均为 0 [2][82][86] - 烧碱受交割逻辑压制,趋势强度 -1 [2][88][91] - 纸浆震荡运行,趋势强度 -1 [2][94][95] - 甲醇短期震荡格局,趋势强度 0 [2][98][104] - 尿素弱势运行,趋势强度 -1 [2][105][109] - 苯乙烯短期震荡,趋势强度 0 [2][110][111] - LPG 关注供应实际回归情况,丙烯下游利润修复,基本面支撑好转,LPG 和丙烯趋势强度均为 0 [2][113][119] - PVC 阶段性估值低位,震荡为主,趋势强度 0 [2][123][124] 农产品类 - 棕榈油地缘宏观主导,等待底部,豆油天气驱动不显,观察豆系下方支撑,棕榈油和豆油趋势强度均为 -1 [2][156][159] - 豆粕受宏观因素影响,基本面稳定,豆一盘面震荡,豆粕和豆一趋势强度均为 0 [2][161][163] - 玉米震荡偏弱,趋势强度 -1 [2][164][166] - 白糖巴西压榨进度较快,趋势强度 -1 [2][167][169] - 棉花受商品市场整体偏弱影响,趋势强度 0 [2][170][175] - 鸡蛋震荡调整,趋势强度 0 [2][177][178] - 生猪降重压制近端,反转预期加强,趋势强度 0 [2][180][182] - 花生震荡调整,趋势强度 0 [2][184][186] 其他 - 集运指数(欧线)震荡市,趋势强度 0 [2][128][144] - 短纤和瓶片产销清淡,短期弱势震荡,短纤和瓶片趋势强度均为 -1 [2][145][146] - 胶版印刷纸空单持有,趋势强度 -1 [2][148][149] - 纯苯短期震荡,趋势强度 0 [2][152][154]

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