报告行业投资评级 - 黄金投资评级为中性，预计近期黄金价格以震荡格局为主，Au2608合约震荡区间在850元/克 - 900元/克 [8] - 白银投资评级为中性，预计白银价格维持震荡格局，Ag2608合约震荡区间在13700元/千克 - 15000元/千克 [8][9] - 套利和期权投资评级为暂缓 [9] 报告的核心观点 - 地缘风险逐步出清，特朗普强调降息，市场风险情绪转好，但投资者对持有黄金的机会成本更敏感，黄金和白银价格预计维持震荡格局 [1][8][9] 市场分析 - 特朗普称伊朗告知美国通过霍尔木兹海峡船只无收费，若信息不实将终止谈判；特朗普表示不签署降低住房成本和增加住房供应法案，认为降息才是关键；国际海事组织公布霍尔木兹海峡撤离计划操作细则，超过1.1万名船员将分阶段撤离，伊朗、阿曼与美国分别负责不同航线协调工作，船舶可自主选择航线 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 06 - 24，沪金主力合约开于898.82元/克，收于896.04元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.21%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手；昨日夜盘开于877.00元/克，收于875.16元/克，较昨日午后收盘下跌2.33% [2] - 2026 - 06 - 24，沪银主力合约开于14937.00元/千克，收于14950.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 0.31%，当日成交量为676228手，持仓量为246458手；昨日夜盘开于14090元/千克，收于13956元/千克，较昨日午后收盘下跌6.65% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 06 - 24，美国10年期国债利率收于4.50%，较前一交易日变化 - 0.01%，10年期与2年期利差为0.34%，较前一交易日变化0.07% [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 06 - 24，Au2608合约上，多头较前一日变化 - 5901手，空头变化 - 794手，沪金合约上个交易日总成交量为306972手，较前一交易日变化15.58% [4] - 2026 - 06 - 24，Ag2608合约上，多头变动 - 2935手，空头变动 - 3917手，白银合约上个交易日总成交量1181462手，较前一交易日变化 - 6.37% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1017.64吨，较前一交易日下降4.56吨；白银ETF持仓为14939吨，较前一交易日下降34吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 06 - 24，黄金国内溢价为 - 2.25元/克，白银国内溢价为 - 262.23元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为59.94，较前一交易日变动0.11%，外盘金银比价为66.13，较上一交易日变化4.28% [6] 基本面 - 2026 - 06 - 24，上金所黄金成交量为45664千克，较前一交易日变化27.28%，白银成交量为367348千克，较前一交易日变化 - 3.74%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为4170千克 [7]