报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，螺纹盘面短期弱势震荡，虽挖掘机产量增长提振需求且唐山减排或使供应减少，但需求处于淡季且部分库存有消化压力[1] - 铁矿石预计短期窄幅震荡，价格前期下跌释放一定风险，但当前供给高位、需求增量见顶、库存累积，基本面压力大[1] - 焦煤预计短期震荡运行，山西煤矿复产但安监严峻，焦钢企业开工率高、原料库存部分低位，市场有焦炭提涨预期支撑需求[1] - 焦炭预计短期震荡运行，焦煤原料偏强使部分焦企提涨，焦企生产积极，钢厂开工高位、日耗高且部分库存低，采购积极[1] - 锰硅预计短期低位震荡，原料及产成品库存高，产业链成本传导不畅，基本面支撑有限[1][3] - 硅铁预计短期低位震荡，后续供应有回升预期，期价难大幅反弹[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹2610合约收盘3111元/吨，跌0.03%，持仓增4.95万手，现货平稳，全国建材成交9万吨；5月挖掘机产量34980台，同比增35.4%，1 - 5月累计195483台，同比增24.2%；唐山市发布减排方案，供应或减少，但需求处淡季，库存有压力[1] - 铁矿石：主力合约i2609收于744元/吨，涨0.74%，持仓减0.68万手，港口现货小涨；5月铁精粉产量2195.6万吨，环比降0.7%，1 - 5月累计11026.6万吨，同比降3.7%；5月中旬以来价格下跌，普氏指数跌破100美元，当前供给高、需求增量见顶、库存累积[1] - 焦煤：2609合约收盘1245.5元/吨，跌0.2%，持仓增2876手；介休主焦煤现货价1700元/吨持平，口岸蒙煤价格下跌；山西煤矿复产但安监严，焦钢企业开工率高、原料库存部分低位，市场有焦炭提涨预期[1] - 焦炭：2609合约收盘1947.5元/吨，涨1.17%，持仓增2014手，港口现货平稳；焦煤原料偏强，部分焦企提涨，焦企生产积极，钢厂盈利压缩但开工高位，日耗高且部分库存低[1] - 锰硅：主力合约报收5770元/吨，降0.69%，持仓增24677手至52.07万手，市场价5530 - 5830元/吨，部分地区下调；上周产量18.5万吨，周环比降1.45%，6月宁夏部分工厂减产；样本钢厂需求量环比增1.32%至12.47万吨；锰矿价格承压，库存攀升；63家样本企业库存环比增2000吨至36.22万吨[1] - 硅铁：主力合约报收5600元/吨，降0.64%，持仓增5019手至23.89万手，各地区汇总价格5430 - 5480元/吨，部分地区下调；青海、宁夏生产即期利润可观；上周产量环比降0.35%至11.34万吨，6月内蒙产量预计环比小增；样本钢厂需求量环比增1.75%至2.04万吨；5月出口量3.98万吨，环比增37%，同比增13%；60家样本企业库存环比降1900吨至71130吨[3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹|10 - 1月|-35.0|0.0|10合约|99.0|1.0|上海|3210.0|0.0| ||1 - 5月|-6.0|-6.0|01合约|64.0|1.0|北京|3160.0|0.0| ||| | | | | |广州|3310.0|-10.0| |热卷|10 - 1月|-14.0|-4.0|10合约|25.0|2.0|上海|3350.0|0.0| ||1 - 5月|-17.0|-6.0|01合约|11.0|-2.0|天津|3280.0|0.0| ||| | | | | |广州|3360.0|0.0| |铁矿|9 - 1月|11.0|0.5|09合约|0.4|-2.2|PB粉|704.0|3.0| ||1 - 5月|6.5|0.5|01合约|11.4|-1.7|超特粉|575.0|4.0| |焦炭|9 - 1月|-49.5|6.5|09合约|0.5|-22.5|日照准一|1760.0|0.0| ||1 - 5月|-14.0|6.5|01合约|-49.0|-16.0| | | | |焦煤|9 - 1月|-228.5|-5.0|09合约|192.5|2.5|山西中硫主焦|1630.0|0.0| ||1 - 5月|-18.0|-2.5|01合约|-36.0|-2.5| | | | |锰硅|9 - 1月|-86.0|-6.0|09合约|-70.0|14.0|宁夏|5530.0|-50.0| ||1 - 5月|-44.0|-12.0|01合约|-156.0|8.0|内蒙|5700.0|-20.0| ||| | | | | |广西|5750.0|-50.0| |硅铁|9 - 1月|-12.0|6.0|09合约|-50.0|-6.0|宁夏|5450.0|0.0| ||1 - 5月|-76.0|-2.0|01合约|-62.0|0.0|内蒙|5450.0|-30.0| ||| | | | | |青海|5450.0|0.0| |品种|利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | |螺纹盘面利润|-133.4|-21.3|卷螺差|214.0|-1.0|焦煤比|1.6|0.02| | |长流程利润|-84.2|-9.0|螺矿比|4.2|-0.03|焦矿比|2.6|0.01| | |短流程利润|-67.3|3.1|螺焦比|1.6|-0.02|双硅差|-170.0|10.00|[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[5][6][7][9][13] - 主力合约基差：给出螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[15][16][17][19][22] - 跨期合约价差：呈现螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势[24][25][26][31][32][33][35] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[36][37][39][40] - 螺纹钢利润：呈现螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[41][42][46]