业绩总结 - 常熟农村商业银行的目标价下调至人民币5.40，较之前的5.64下降4%[1][2] - 由于新股息的发放，2026-2028年的每股收益（EPS）预期分别下调6%和7%[1][3] - 2026年调整后的每股收益（EPS）预计为人民币1.02，较之前的1.08下降5.4%[3] - 2026年净收入预计为人民币12,407百万，2027年预计为人民币13,486百万[4] - 2026年净利息收入预计为人民币10,049百万，非利息收入为人民币2,358百万[10] - 预计2026年的股息为人民币0.28，2027年为人民币0.30[10] 用户数据 - 银行在零售贷款收益方面表现优异，拥有最高的零售贷款收益率[14] - 2024财年，长熟农村商业银行的利息收入为16,294百万人民币，预计到2028财年将增长至18,196百万人民币[19] - 2024财年净利息收入为9,142百万人民币，预计到2028财年将达到12,617百万人民币，年均增长率约为8.5%[19] - 2024财年调整后净利润为3,984百万人民币，预计到2028财年将增至5,795百万人民币，年均增长率约为8.9%[19] - 2024财年总资产为366,582百万人民币，预计到2028财年将增至566,351百万人民币，年均增长率约为10.5%[19] 风险与展望 - 资产质量风险上升，尤其是在中小企业经济疲软的背景下[14] - 风险因素包括资产质量恶化和低于预期的净利息收入扩展[17] - 2024财年不良贷款率为0.8%，预计在未来五年内保持稳定[19] - 2024财年股东权益为28,648百万人民币，预计到2028财年将增至44,335百万人民币，年均增长率约为9.5%[19] - 2024财年存款总额为294,965百万人民币，预计到2028财年将增至414,154百万人民币，年均增长率约为8.5%[19] - 2024财年的资本充足率（CAR）为14.2%，预计到2028财年将降至12.6%[19] 市场与经济环境 - 报告显示2023年全球经济增长率预计为3.2%，较2022年的3.5%有所放缓[77] - 预计2023年全球通货膨胀率将降至4.5%，低于2022年的6.8%[77] - 美国经济在2023年预计增长2.1%，而2022年为2.9%[77] - 中国经济增长率预计为5.0%，高于2022年的3.0%[77] - 欧洲经济在2023年预计增长1.5%，较2022年的2.5%有所下降[77] - 全球失业率预计在2023年保持在5.5%不变[77] - 预计2023年全球贸易增长率为4.0%，低于2022年的6.0%[77] - 新兴市场和发展中经济体的增长率预计为4.8%，高于发达经济体的2.0%[77] - 报告强调，能源价格在2023年将保持稳定，预计油价在每桶70美元左右[77] - 全球股市在2023年预计将上涨8%，反映出市场对经济复苏的乐观情绪[77]