业绩总结 - 常熟银行的目标价下调至5.40元，较之前的5.64元下降4%[1] - 调整后的每股收益预测分别下调6%（2026年）、7%（2027年）和7%（2028年）[1] - 2026年上半年营业收入预计为6416百万元，下半年为5991百万元，全年为12407百万元[3] - 净利息收入预计在2026年为10,049百万，较2025年增长7.2%[20] - 2026年调整后净利润预计为4,684百万，较2025年增长6.6%[20] - 2026年每股收益预计为1.02，较2025年增长5.2%[20] - 2026年总资产预计达到448,979百万，较2025年增长11.3%[20] - 2026年存款预计为344,653百万，较2025年增长8.6%[20] - 2026年贷款净额预计为266,653百万，较2025年增长7.3%[20] - 2026年不良贷款同比增长预计为8.7%[20] - 2026年净资产回报率（ROE）预计为14.0%[20] - 2026年股息支付率预计为27.3%[20] 用户数据 - 常熟银行的零售贷款收益率在覆盖的中国区域性银行中居于首位，资产质量较为稳定[15] - 由于小微企业经济疲软，资产质量前瞻性指标（关注类贷款占比和逾期比率）有所上升[15] 风险因素 - 上行风险包括净息差扩张和贷款规模增长好于预期[18] - 下行风险包括手续费收入增长低于预期和资产质量恶化[18] 市场展望 - 摩根大通对常熟银行的评级在2023年7月24日为“增持”，股价为5.12元，目标价为8元[24] - 2023年10月11日，常熟银行的股价上升至5.54元，目标价略微上调至8.09元，继续维持“增持”评级[24] - 到2024年5月10日，股价进一步上涨至6.14元，目标价提升至8.18元，仍然保持“增持”评级[24] - 2025年3月24日，常熟银行的评级被下调为“减持”，股价为6.00元，目标价降至4.73元[24] 资本与准备金 - 贷款损失准备计提在2026年预计为1898百万元，2027年为2057百万元[10] - 2026年资本充足率预计为12.9%，与2025年持平[20]