报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡下行，日跌幅 0.45%，量仓扩大，供应收缩但需求走弱，基本面未好转，产业矛盾累积，淡季钢价承压，成本支撑趋弱，后续延续偏弱运行，关注钢厂生产情况 [5] - 热轧卷板主力期价偏弱震荡，日跌幅 0.45%，量仓扩大，供应压力未解，需求偏弱，基本面弱势未变，卷价承压，负反馈预期下成本支撑趋弱，预计延续偏弱运行态势，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价弱势下行，日跌幅 1.08%，量仓扩大，刚需表现尚可支撑矿价，但需求预期走弱，供应维持高位，基本面延续弱势，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 商务部新闻发言人何亚东表示中美同意成立贸易理事会，将讨论对等降税等合作，双方经贸团队将进一步磋商，且中美在飞机和农产品领域贸易合作互利共赢，双方团队将保持沟通鼓励企业对接 [7] - 6 月 24 日央行预告开展 5000 亿元 1 年期 MLF 操作，鉴于 6 月有 3000 亿 MLF 到期，意味着 6 月 MLF 续作加量 2000 亿，为连续两个月加量续作，加量规模较上月扩大 1000 亿元，因前期市场流动性偏松局面扭转，且考虑二季度经济增速放缓，三季度政策有望进一步发力 [8] - 2026 年 6 月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产 210 万吨，环比增 0.8%；生铁日产 190.1 万吨，环比增 0.7%；钢材日产 204.8 万吨，环比增 5.6%；钢材库存量 1790 万吨，环比上一旬增加 103 万吨，增长 6.1% [9] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津现货价 3180 元，全国均价 3317 元，较前一日全国均价降 6 元；热卷卷板上海 3340 元、天津 3230 元，全国均价 3354 元，较前一日全国均价降 4 元；唐山钢坯 2980 元，较前一日持平；张家港重废 2120 元，较前一日降 10 元；卷螺价差 160 元，较前一日降 10 元；螺废价差 1060 元，较前一日涨 10 元 [10] - PB 粉（山东港口）693 元，较前一日降 7 元；唐山铁精粉（湿基）777 元，较前一日持平；澳洲海运费 11.40，较前一日降 0.14；巴西海运费 32.17，较前一日降 0.10；SGX 掉期（当月）100.05，较前一日涨 0.20；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）98.45，较前一日涨 1.60 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3098 元，涨跌幅 -0.45%，最高价 3121 元，最低价 3091 元，成交量 742507，量差 211925，持仓量 1897730，仓差 58100 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3312 元，涨跌幅 -0.45%，最高价 3335 元，最低价 3310 元，成交量 394145，量差 68552，持仓量 1594763，仓差 39133 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价 735.0 元，涨跌幅 -1.08%，最高价 749.0 元，最低价 735.0 元，成交量 245490，量差 12458，持仓量 619397，仓差 6740 [12] 后市研判 - 螺纹钢供需两端走弱，周产量环比降 5.48 万吨，需求季节性走弱，周度表需环比降 32.05 万吨，高频每日成交缩量，均处同期低位，基本面未好转，产业矛盾累积，钢价承压，成本支撑趋弱，后续延续偏弱运行，关注钢厂生产情况 [37] - 热轧卷板供需格局弱势未变，库存增加，周产量环比降 2.14 万吨，需求再度走弱，周度表需环比降 9.72 万吨，高频每日成交偏弱，下游冷轧产业矛盾累积，低价未刺激出口放量，淡季需求持续走弱，基本面弱势未变，卷价承压，成本支撑趋弱，预计延续偏弱运行态势，关注需求表现 [37] - 铁矿石供需有变化，钢厂生产平稳，终端消耗高位攀升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加且增幅扩大，均创年内新高，刚需尚可，但淡季钢市矛盾累积，钢材盈利收缩，需求增量空间有限；国内港口到货回落，矿商发运回升，均处年内高位，财年末有冲量预期，海外供应积极，内矿供应也回升，供应维持高位；刚需支撑矿价，但需求预期走弱，基本面延续弱势，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价震荡运行 [38]