分组1：报告行业投资评级 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 6月25日铁合金期货价格涨跌互现，硅铁主力合约上涨0.39%持仓增加，锰硅主力合约下跌0.21%持仓增加 [5] - 硅铁供需端边际走弱但自身估值偏低，偏弱震荡运行；锰硅供需端边际走弱施压但自身估值偏低，也偏弱震荡运行 [5] - 单边投资供需有边际走弱压力，合金自身估值相对偏低，偏弱震荡运行；套利观望；期权卖出跨式期权组合 [6] 分组3：根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5622，日变动22，周变动 -66，成交量144572，日变化14062，持仓量238872，日变化3932；SM主力合约收盘价5758，日变动 -12，周变动 -80，成交量156502，日变化12094，持仓量537096，日变化16391 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙、宁夏、青海等地价格多为5550，日变动0，部分周变动 -50；硅锰6517内蒙、宁夏等地价格有差异，日变动多为0，周变动有 -20、 -70等 [3] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力等基差有不同变动；锰硅内蒙 - 主力等基差也有不同变动；SF - SM价差 -136，日变动34，周变动14 [3] - 原材料方面，锰矿（天津）澳块、南非半碳酸等价格有日变动和周变动；兰炭小料陕西、宁夏等地价格日变动和周变动多为0 [3] 第二部分 市场研判 - 交易策略上，硅铁供应预计上行，需求受钢材产量与表需下滑拖累，部分产区电价下降，整体偏弱震荡运行；锰硅产量小幅下降，需求受拖累，成本海外矿山7月报价下调，港口现货阴跌但跌势放缓，整体也偏弱震荡运行 [5] - 重要资讯有伊丽莎白港口火灾事故部分锰矿船只发运推迟，甘肃某硅锰厂近期检修2台矿热炉约3个月 [7] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差等情况 [9] - 给出硅铁、锰硅月间价差数据及变化情况 [12][14] - 呈现硅铁基差（主力合约 - 内蒙）、锰硅基差（主力合约 - 内蒙）等基差情况 [17] - 展示硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格等价格情况 [17] - 给出铁合金电价数据及变化 [17] - 呈现硅铁、硅锰成本与利润数据，包括不同地区生产成本和利润 [18][24] - 展示硅铁生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产成本、硅锰生产利润等情况 [19][21][25][26]