报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著，建议卖出虚值看跌期权 [3] 各部分总结 资讯 - 津巴布韦锂生产商请求将锂精矿出口禁令从 2027 年 1 月推迟至 2027 年 3 月或 6 月，因本地硫酸锂加工厂未完工 [1] - 5 月特斯拉在欧盟、英国等地新车注册量同比增长超一倍，在欧盟市场销量也翻倍，连续四个月销量增长 [1] 盘面 - 昨日 lc 盘面早盘下跌、午后加速，全天跌幅近 6%，主力 2609 合约收盘价守住 15 万元关口，受宁德枧下窝矿复产消息影响 [2] - smm 周度库存样本显示周内去库约 820 吨，去库环比减弱，需盯住枧下窝矿复产进度，短期内不宜重仓参与 [2] 供给 - 澳洲 Greenbushes 下调全年产量 11%，Core 复产发货到四季度慢于预期 [2] - 非洲马里局势动荡，虽未波及锂矿生产但存在不确定性 [2] - 枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，江西云母矿有换证停产预期，供给侧有减量现实和预期 [2] 需求 - 下游 6 月排产持续创新高，5 月行业去库，6 月需求走强有望加速去库 [2] 库存与结构 - 产业增产去库且库存由上游向下游迁移，需求强势，当前库存结构较去年同期更健康 [3] - 远月有上游复产预期和需求淡季下滑定价，呈现近强远弱格局 [3] 锂产业链价格跟踪（日度） |产品|单位|2026/6/23|变动|涨跌幅| |----|----|----|----|----| |电池级碳酸锂（99.5%）|万元/吨|16.725|-0.225|-1.33%| |工业级碳酸锂（99.2%）|万元/吨|16.325|-0.225|-1.36%| |电池级氢氧化锂（56.5%）|万元/吨|15.25|-0.20|-1.29%| |工业级氢氧化锂（56.5%）|万元/吨|14.00|-0.20|-1.41%| |三元材料 NCM523|万元/吨|18.95|-0.11|-0.58%| |三元材料 NCM622|万元/吨|18.48|-0.09|-0.48%| |三元材料 NCM811|万元/吨|21.80|-0.08|-0.37%| |磷酸铁锂|万元/吨|6.00|-0.02|-0.41%| |钴酸锂（60%,4.4V）|万元/吨|38.15|0.00|0.00%| |锰酸锂|万元/吨|6.20|0.00|0.00%| |六氟磷酸锂|万元/吨|11.10|-0.30|-2.63%| |三元用电解液|万元/吨|2.94|0.00|0.00%| |磷酸铁锂用电解液|万元/吨|2.76|0.00|0.00%| |锰酸锂用电解液|万元/吨|2.19|0.00|0.00%| |锂辉石精矿（SC6.0）|美元/吨|2443.00|-51.00|-2.04%| |锂云母（Li2O：1.5 - 2.0）|元/吨|3700.00|-45.00|-1.20%| |锂云母（Li2O：2.0 - 2.5）|元/吨|5270.00|-100.00|-1.86%| [4]