报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预期后期双焦强于钢材，黑色延续弱势下跌走势，操作上暂观望，关注螺纹3080和热卷3260附近支撑，后期重点关注钢材出口接单情况 [1] - 铁矿石预计价格将维持承压运行态势，短期或下探95美金（折盘面720附近）考验非主流供应弹性 [4] - 焦炭期货预期转向高位回落，现货仍处于提涨趋势，单边建议观望，焦炭2609合约运行区间参考1850 - 2050，套利建议9 - 1正套 [6] - 焦煤期现背离基差扩大，预期向偏空转变，焦煤2609合约运行区间参考1150 - 1350，套利建议9 - 1正套 [6] - 硅铁强现实持续，压力在于供应持续回升，上方压力明显，下方支撑主要看电价，短期预计震荡偏弱运行为主，5800左右存在压力 [7] - 硅锰供需宽松且成本端锰矿持续宽松，化工焦对价格支撑力度有限，短期预期跟随黑色系运行为主，价格或震荡偏弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华南价格持平，华北跌10元/吨；螺纹钢05合约涨5元/吨，10合约跌1元/吨，01合约跌1元/吨 - 热卷现货华东、华北、华南价格持平；热卷05合约涨8元/吨，10合约跌2元/吨，01合约涨2元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格持平，板坯价格持平 - 江苏电炉螺纹成本降5元/吨，江苏转炉螺纹成本持平 - 华东、华北、华南螺纹利润分别降15元/吨、15元/吨、52元/吨 - 华东、华北、华南热卷利润分别降15元/吨、15元/吨、15元/吨 - 东南亚 - 中国价差涨13 [1] 供应 - 日均铁水产量增1.4万吨，涨幅0.6% - 五大品种钢材产量增11.0万吨，涨幅1.3% - 螺纹产量增4.1万吨，涨幅1.9%，其中电炉产量降0.7万吨，降幅2.0%，转炉产量增4.8万吨，涨幅2.6% - 热卷产量增3.1万吨，涨幅1.0% [1] 库存 - 五大品种钢材库存降3.2万吨，降幅0.2% - 螺纹库存降2.1万吨，降幅0.3% - 热卷库存增0.8万吨，涨幅0.2% [1] 成交和需求 - 建材成交量增0.7，涨幅8.3% - 五大品种表需增26.2万吨，涨幅3.1% - 螺纹钢表需增13.5万吨，涨幅6.5% - 热卷表需增8.2万吨，涨幅2.8% [1] 铁矿石产业 期货与基差 - 仓单成本：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别降5.5元/吨、7.7元/吨、7.6元/吨、6.5元/吨 - 09合约基差：卡粉降14.0元/吨，PB粉涨1.3元/吨，巴混粉涨1.4元/吨，金布巴粉涨2.5元/吨 - 9 - 1价差降1.5元/吨 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别降5.0元/吨、7.0元/吨、7.0元/吨、6.0元/吨 - 新交所62%Fe掉期涨0.2美元/吨 [4] 供应 - 45港到港量降130.7万吨，降幅4.8% - 全球发运量增120.8万吨，涨幅3.6% - 全国月度进口总量降614.3万吨，降幅5.9% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水增1.4万吨，涨幅0.6% - 45港日均疏港量增11.6万吨，涨幅3.6% - 全国生铁月度产量增227.6万吨，涨幅3.2% - 全国粗钢月度产量增72.6万吨，涨幅0.9% [4] 库存变化 - 45港库存降6.8万吨，降幅0.0% - 247家钢厂进口矿库存增13.2万吨，涨幅0.1% - 64家钢厂库存可用天数增1.0天，涨幅5.0% [4] 焦炭和焦煤产业 相关价格及价差 - 焦炭：山西准一级干熄焦（仓单）持平，日照港准一级湿炮焦（合单）降11元/吨，09合约降16元/吨，01合约降7元/吨，09基差涨5元/吨，01基差降4元/吨，09 - 01价差降9元/吨，钢联焦化利润（周）降28 [6] - 焦煤：山西中硫主焦煤（仓单）持平，蒙5原煤（仓单）降8元/吨，09合约降7元/吨，01合约降1元/吨，09基差降1元/吨，01基差降7元/吨，JM09 - JM01价差降6元/吨，样本煤矿利润（周）降50 [6] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）降8元/吨 [6] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景矿硬焦煤到岸价格持平，京唐港澳主焦库提价持平，广州港澳电煤库提价降18.1元/吨 [6] 供给 - 焦炭：全样本焦化厂日均产品降0.1万吨，降幅0.1%，247家钢厂日均产量降0.1万吨，降幅0.2% - 焦煤：原煤产量降2.1万吨，降幅0.3%，精煤产量增0.2万吨，涨幅0.1% [6] 需求 - 铁水产量增0.7万吨，涨幅0.3% - 焦炭产量：全样本焦化厂日均产量降0.1万吨，降幅0.1%，247家钢厂日均产量降0.1万吨，降幅0.2% [6] 库存变化 - 焦炭：总库存降10.8万吨，降幅1.1%，全样本焦化厂焦炭库存增1.7万吨，涨幅1.8%，247家钢厂焦炭库存降6.5万吨，降幅0.9%，钢厂可用天数降0.1天，降幅1.0%，港口库存降6.1万吨，降幅2.8% - 焦煤：汾渭煤矿精煤库存降4万吨，降幅6.1%，全样本焦化厂焦煤库存降21.8万吨，降幅2.0%，247家钢厂焦煤库存降3.0万吨，降幅0.4%，可用天数降0.2天，降幅1.9%，港口库存降3.0万吨，降幅1.0% [6] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算降0.8万吨，降幅15.1% [6] 硅铁和硅锰产业 期货与现货 - 硅铁：内蒙、宁夏现货持平，青海、甘肃现货涨30元/吨，市场价河南、天津持平，江苏降50元/吨，天津港出口价格降15美元/吨，内蒙 - 主力、广西 - 主力价差涨12元/吨，宁夏 - 主力价差降22元/吨，SF - SM主力价差涨34元/吨 - 硅锰：内蒙、广西、宁夏、贵州现货持平，内蒙 - 主力价差涨12元/吨 [7] 成本及利润 - 硅铁：生产成本内蒙降7.7元/吨，生产利润内蒙增7.7元/吨 - 硅锰：生产成本广西增3.4元/吨，天津港南非半碳酸Mn36.5%降0.3元/干吨度，澳大利亚产Mn45%、加蓬产Mn44.5%持平 [7] 锰矿供应 - 锰矿发运量降51.0万吨，降幅52.1% - 锰矿到港量增13.0万吨，涨幅22.1% [7] 锰矿库存 - 锰矿港口库存增12.3万吨，涨幅2.3% [7] 供给 - 硅铁产量降0.2万吨，降幅2.1%，生产企业开工率降1.0%，降幅3.1% - 硅锰周产量增0.1万吨，涨幅0.8%，开工率增1.4%，涨幅4.5% [7] 需求 - 硅铁需求量持平 - 247家日均铁水产量增0.7万吨，涨幅0.3%，高炉开工率持平，钢联五大材产量降9.1万吨，降幅1.0%，河钢招标价涨100元/吨，涨幅1.7%，硅锰6517采购量河钢集团增0.7，涨幅81.2%，硅锰需求量降0.2万吨，降幅1.4% [7] 库存变化 - 硅铁库存60家样本企业增0.2万吨，涨幅2.2%，下游硅铁可用平均天数增0.8天，涨幅4.9% - 硅锰63家样本企业库存增1.6万吨，涨幅4.3%，库存平均可用天数降1.1天，降幅6.6% [7]