报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告对能源化工多个期货品种进行分析 给出各品种投资建议和趋势判断 [2] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯和PTA不追空 关注月差正套 MEG低位震荡市 逢低正套 [2][4] - PX昨日收盘价7558元/吨 跌3.67% 开工率降至73.4%；PTA下方关注5500元/吨支撑 近端聚酯开工降至78.8%；MEG 4000元/吨下方空间有限 7月库存下滑 [5][9][10] 橡胶 - 震荡偏弱 趋势强度 -1 [11][12] - 2026年5月我国卡客车轮胎出口行情转弱 预计6月全钢胎出口量小幅回升 [13][14] 合成橡胶 - 短期震荡运行 趋势强度 0 [15][17] - 截至6月24日 国内顺丁橡胶样本库存合值环比下降 丁二烯华东港口库存下降 [16] 沥青 - 短期弱势承压 现货抗跌 趋势强度 0 [18][30] - 7月国内沥青地方炼厂总排产量环比减少 6月25日厂库库存增加 社会库库存减少 [30] LLDPE、PP - LLDPE成本坍塌现货抛压 负反馈延续；PP拉丝排产回升 纸面利润继续压缩 趋势强度均为0 [32][33][35] - 美伊备忘录框架存达成预期 石脑油短期承压 PE利润修复；PP方面C3近期回落 PDH利润修复 [34] 烧碱 - 受交割逻辑压制 趋势强度 -1 [36][38] - 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比上涨 下游氧化铝投产或带来刚需扩张 [37][38] 纸浆 - 震荡运行 趋势强度 0 [41][43] - 本周进口浆主流品牌价格环比下降 原因包括期货破位、外盘报价下调和需求淡季库存高压 [43][44] 甲醇 - 短期震荡格局 趋势强度 0 [45][51] - 港口甲醇市场下跌 内地价格下滑 6月港口库存低位震荡 三季度供应或逐步恢复 [49][50] 尿素 - 弱势运行 趋势强度 -1 [52][56] - 6月17日中国尿素企业总库存量环比增加 出口流速不稳定 后续或面临政策调控 [55][56] 苯乙烯 - 短期震荡 趋势强度 0 [57] - 短期通航交易结束 下游需求逐步恢复 7月纯苯、苯乙烯维持双低库存格局 [58] LPG、丙烯 - LPG关注供应实际回归情况 丙烯下游利润修复 基本面支撑好转 趋势强度均为0 [60][66] - 6月25日7、8月CP纸货丙烷价格下跌 国内有多个PDH装置检修 [68] PVC - 阶段性估值低位 震荡为主 趋势强度 0 [70][71] - 本周PVC社会库存环比增加 6月市场面临高库存和需求负反馈压制 [70] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘小幅反弹 短期波动放大；低硫燃料油或暂时见底 亚太现货高低硫价差维持年内高位 趋势强度均为1 [73] 集运指数（欧线） - 震荡市 [75] - 6月运力均值维持32.9万TEU/周 7月上修至33.8万TEU/周 8月为31.1万TEU/周；6月底欧线市场全面爆舱概率较大 [85] 短纤、瓶片 - 成本坍塌 短期弱势震荡 趋势强度均为 -1 [88][89] - 短纤工厂报价下调 产销率31%；瓶片工厂报价下调 市场交投气氛尚可 [88][89] 胶版印刷纸 - 空单持有 趋势强度 -1 [91] - 山东市场部分价格下跌 广东市场价格持平 社会面需求疲软 [92][94] 纯苯 - 短期震荡 趋势强度 0 [95][96] - 截至6月22日江苏纯苯港口样本商业库存去库 6月25日山东纯苯市场价格下跌 [96]