报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国5月PCE符合预期，交易员削减对美联储加息押注，但年内加息概率仍高，通胀有望缓解，关注美元指数和美债收益率走势 [1][2] - 央行月末进行隔夜逆回购维护跨季资金面稳定，人民币汇率受益于美元指数走弱迎来小幅升值，出口企业可分批结汇 [2][3] - 股指虽收涨但个股赚钱效应减弱，短期或有调整风险，建议减仓止盈 [5][6] - 国债受央行MLF增量续作和逆回购净投放提振，政策利好释放，可逢低做多 [6][7] - 碳酸锂建议下游企业把握回调时机套期保值；工业硅和多晶硅基本面整体偏弱，需关注复产、开工和库存情况 [8][9][10] - 铝产业链受宏观鹰派压制和产业去库现实角力，电解铝承压震荡，氧化铝有回调空间，铸造铝合金有抗跌韧性 [12][13] - 铜价大概率维持低位区间震荡，等待关税政策出台；锌震荡企稳；镍不锈钢受印尼政策影响，下半年供需或转松；锡、铅震荡企稳 [14][16][18] - 油料震荡走强，建议逢低多配；油脂短期区间底部偏弱震荡，中长期有向上机会；豆一关注田间长势；玉米震荡偏弱 [22][23][27] - 原油受技术性支撑和协议执行问题影响震荡收涨，关注海湾国家产能恢复和亚洲炼厂开工情况；燃料油低硫近强远弱，高硫交投清淡；沥青可对09合约反弹试空 [30][31][32] - 铂金和钯金月度宽幅震荡，短期偏弱；黄金和白银月度承压调整，短期关注支撑位 [32][34][37] - 纯苯和苯乙烯供需双弱，纯苯近端基本面支撑更强；LPG价格偏弱运行；乙二醇关注海外通航和中东复工，价格或下行；PP面临供应增量和需求弱的压力，丙烯供需差收窄有支撑；塑料关注需求改善；PVC低位震荡，关注供应和出口；橡胶维持区间震荡，关注供应和需求情况；玻璃和纯碱低位持续，关注库存和需求变化 [40][41][42] - 螺纹和热卷在累库和淡季需求下基本面偏弱；硅铁和硅锰承压寻底 [55] - 生猪近月合约震荡偏弱；棉花维持区间震荡，关注天气变化；白糖短期偏弱震荡；鸡蛋价格短期内维持偏弱走势；苹果延续震荡；花生逢高卖套保；红枣关注产区天气；原木期价处于正常估值区间 [57][58][60] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，PCE物价指数同比升4.1%，均符合预期 [1] - 央行将在6月29日、30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种 [1] - 国家发改委、能源局印发《新型能源体系建设"十五五"规划》，设定2030年能源目标 [1] - 阿曼外交大臣表示霍尔木兹海峡不收费，伊朗估计收费可带来400亿美元收入，6月海峡日均通航量恢复至约57% [1] - 人民币汇率方面，美元指数结束三连涨，人民币兑美元汇率小幅升值 [2] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂期货主力合约收于150840元/吨，日环比-7.31%，锂电产业链现货价格走弱 [8] - 工业硅期货主力合约收于8445元/吨，日环比-0.59%；多晶硅期货主力合约收于35635元/吨，日环比-2.33%，光伏产业链现货价格逐渐企稳 [8][9] 有色金属 - 铝产业链：沪铝主力合约收于22935元/吨，环比跌0.17%，LME铝收于3185.5美元/吨，环比涨2.26%，宏观鹰派压制与产业去库现实角力 [12][13] - 铜：隔夜Comex铜、LME铜、沪铜等均有上涨，上期所和LME库存有变化，技术面面临压力，等待关税政策 [14] - 锌：沪锌加权合约收于23960元/吨，宏观偏压制，基本面有支撑，库存维持较高水位 [16] - 镍-不锈钢：沪镍主力合约收于129210元/吨，上涨0.17%，不锈钢主力合约收于14820元/吨，上涨1.4%，印尼政策影响后市供需 [16][18] - 锡：沪锡加权上一交易日报收在38.58万元每吨，宏观偏压制，基本面由供给端支撑 [20] - 铅：沪铅加权合约收于16205元/吨，基本面供需双弱，需求旺季即将到来 [20] 油脂饲料 - 油料：美豆油反弹，内盘先跌后涨，国内豆粕库存回升，菜粕在水产备货需求中走强 [22][23] - 油脂：夜盘棕榈油反弹带动油脂市场，国际方面印尼实施B50生物柴油政策，国内油脂库存高，需求弱 [23][24] - 豆一：新季大豆苗情不及去年同期，盘面连续收涨，政策性储备投放和进口大豆到港压制价格 [25][26][27] - 玉米&淀粉：大连玉米主力合约暴跌后震荡，玉米淀粉跟随波动，全球玉米供应宽松，玉米面临替代压力，预计震荡偏弱 [27][28][29] 能源油气 - 原油：Brent收于75.50美元/桶，涨2.21%，WTI收于71.92美元/桶，涨2.25%，SC收于478.70元/桶，涨2.29%，协议执行有问题，关注海湾国家产能和亚洲炼厂开工 [30] - 燃料油：低硫燃料油近强远弱，高硫燃料油月间结构转向升水，关注库存和需求情况 [30][31] - 沥青：bu09收于3774元/吨，国内沥青市场均价下跌，关注炼厂开工和排产 [32] 贵金属 - 铂金&钯金：NYMEX铂2610合约收1613.2美元/盎司，+0.94%，NYMEX钯2609合约收1189.0美元/盎司，+1.20%，月度宽幅震荡，短期偏弱 [32][34] - 黄金&白银：COMEX黄金2608合约收报4041.6美元/盎司，+0.82%；COMEX白银2607合约收报57.89美元/盎司，-0.34%，月度承压调整，短期关注支撑位 [35][37] 化工 - 纯苯-苯乙烯：BZ2608夜盘收于6370（+46）；EB2608夜盘收于7380（+74），跟随成本端下跌后反弹，供需双弱，纯苯近端基本面支撑强 [39][40] - LPG：主力合约PG2608日盘收于4465（-80），夜盘收于4497（-48），成本端中枢下移，价格或偏弱运行 [40][41] - 乙二醇：EG2609夜盘收盘价4052（-0.07%），进口预计好转，供应端支撑强，需求端表现一般，关注海外通航和中东复工 [42][43] - PP丙烯：PP2609日盘收于7116（-162），夜盘收于7250（+134）；PL608日盘收于6677（-176），夜盘收于6913（+236），PP面临供应增量和需求弱压力，丙烯供需差收窄有支撑 [43][45] - 塑料：塑料2609日盘收于6868（-81），夜盘收于6919（+51），跌势持续，关注需求改善 [45][46][47] - PVC：PVC2609合约昨晚收于4469，-0.53%，价格触及低成本利润，供需双弱，关注供应和出口 [48] - 橡胶：沪胶夜盘主力合约收盘价为16655元/吨（-320），20号胶与丁二烯橡胶盘中大跌超5%，维持区间震荡，关注供应和需求情况 [49][50][51] - 玻璃纯碱：纯碱2609合约昨晚收于1106，-0.81%，供应高位，需求弹性有限；玻璃2609合约昨晚收于971，-0.61%，库存压力大，需求偏弱 [52][53] 黑色 - 螺纹&热卷：夜盘成材震荡偏弱，下游需求走弱进入淡季，成本端一降一升，钢材价格区间震荡，基本面偏弱 [55] - 硅铁&硅锰：铁合金小幅反弹，整体趋势仍偏弱，高库存压力，需求走弱，处于震荡寻底过程 [55] 农副软商品 - 生猪：主力合约LH2609收于11780，跌幅达1.09%，肥标价差走强刺激部分区域二育进场，但实际补栏体量有限，近月合约震荡偏弱 [57][58] - 棉花：洲际交易所（ICE）期棉上涨超1%，美元指数略有走弱，棉价跌势暂缓，下游处消费淡季，关注国内外棉花产区天气变化 [58] - 白糖：外盘ICE原糖继续反弹，国内郑糖收于5210元/吨，走势延续弱势，受基本面弱势影响，关注厄尔尼诺气候扰动 [60] - 鸡蛋：主力合约JD2608收于4388，跌幅达1.30%，鸡蛋产量趋增，价格回落趋势难改，短期内维持偏弱走势 [61] - 苹果：主力合约下跌0.94%，收于7453元/吨，市场情绪偏悲观，走势在7300-7800震荡区间，后续预计延续震荡 [65][67] - 花生：PK2610合约小幅上涨，收盘8358元/吨，现货价格低迷，关注产区天气，预计暂维持小幅震荡格局，逢高卖套保 [67][68][69] - 红枣：主力合约收于8520元/吨，跌幅0.99%，新疆枣树生长良好，关注产区天气变化，价格上方压力仍存 [69][70][71] - 原木：期货价格高开回落后偏震荡，LG2609收于814.0，现货行情回归稳定，期价处于正常估值区间 [72]