报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2609预计在2260至2320区间震荡，受加拿大总理访华及中加贸易关系改善、豆粕影响回归震荡，进口油菜籽到港增多，需求进入旺季，供需两旺格局下维持低位震荡，关注后续中加贸易关系发展和进口油菜籽到港情况 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 菜粕RM2609在2260至2320区间震荡，基本面中性，基差偏空，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏空 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖从淡季回升，现货供应短期偏紧，需求回升支撑盘面，加拿大油菜籽对中国出口恢复正常 [11] - 加拿大总理访华，中加贸易关系短期改善，双方加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口已恢复 [11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期 [11] - 俄乌冲突中乌克兰油菜籽减产和俄罗斯增产抵消影响，中东局势升级，全球地缘冲突或上升，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多：中国菜粕清明节后需求回升，油厂菜粕库存无压力 [12] - 利空：市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期 [12] - 主要风险点：国产油菜籽即将收割上市，中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常 [12] - 当前主要逻辑：国内水产养殖需求短期转淡，未来进口油菜籽到港增多 [12] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差：6月16 - 25日，豆菜粕成交均价价差在519 - 556之间波动 [13] - 菜粕期货及现货价格：6月17 - 25日，菜粕期货主力2609合约价格在2266 - 2316之间，远月2701合约价格在2214 - 2247之间，菜粕现货（福建）价格在2290 - 2330之间 [15] - 菜粕仓单：6月16 - 25日，菜粕仓单数量从2693减至2565 [17] - 国内油菜籽供需平衡表：2016 - 2025年，收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有不同变化 [19] - 国内菜粕供需平衡表：2016 - 2025年，期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存和库存消费比有不同变化 [21] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 菜粕RM2609预计在2260至2320区间震荡，受多种因素影响维持低位震荡格局，关注后续中加贸易关系和进口油菜籽到港情况 [9]