报告基本信息 - 报告名称：国债日报 [1] - 报告日期：2026年6月26日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货全线收涨，利率现券收益率全面下行，资金面转松 [8][9][10] - 5月经济数据延续疲软，通胀难以引发央行政策转向，支撑债市多头信心，信贷需求预计偏弱，机构配置需求有韧性，资产荒局面可能中期延续 [11] - 近两周资金跨季压力是短期扰动，但央行积极呵护，流动性最紧张阶段或已过去，市场情绪有望延续修复，关注下周隔夜逆回购操作利率 [12] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：央行增量续作MLF并宣布增加隔夜逆回购，释放积极信号，国债期货全线收涨 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全面下行，长端回落幅度更大，10年国债活跃券260010收益率报1.73%下行0.9bp [9] - 资金市场：央行增量续作MLF，资金面转松，本月3000亿元MLF到期，续作5000亿元，全口径净投放3225亿元，下周将增加隔夜逆回购，银存间DR隔夜回落1.16bp至1.4003%，7天资金利率回落3.36bp至1.5098%，1年AAA存单发行利率维持在1.48% - 1.49% [10] - 结论：基本面看，5月经济数据疲软支撑债市多头信心，信贷需求预计偏弱，机构配置需求有韧性，资产荒或中期延续；短期看，资金跨季压力扰动减弱，市场情绪有望修复，关注下周隔夜逆回购操作利率 [11][12] 行业要闻 - 国际海事组织启动霍尔木兹海峡滞留海员疏散计划，约600艘船舶和1.1万名海员滞留，伊朗伊斯兰革命卫队海军要求船只通过须协调并按公布航线航行 [13] - 国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标2030年初步建成新型能源体系，能源综合生产能力达58亿吨标准煤，非化石能源消费比重达25%等 [13] - 中国人民银行将在6月29日、30日公开市场增加隔夜逆回购操作，6月25日开展3705亿元7天期逆回购操作，单日净投放1225亿元 [14] - 日本央行审议委员田村直树表示若通胀超预期可能加快加息步伐 [14] - 欧盟理事会正式通过两项法规落实与美国关税相关承诺 [14] 数据概览 - 国债期货行情：涉及国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [15][16][19] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [29][31] - 衍生品市场：有Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [34]