行业投资评级 - 维持非银金融行业“看好”评级 [3][7] 核心观点总结 - 保险行业加速立法有利于行业稳健经营，利好资产负债管理能力较强的头部险企 [3] - 新能源车险政策有助于推动定价精细化，有利于头部车险公司提升承保盈利能力 [3] - 券商科创投资业务正迈入较强的收益兑现期，有助于打开盈利弹性，具备“投行+投资+投研”协同优势的特色券商有望受益 [4] - 公募基金业绩比较基准的系统性调整体现了监管推动投资风格回归产品定位和长期投资导向的思路 [5] - 非银行业是主动权益基金几乎最欠配的行业之一，截至2026年第一季度，非银行业的实际占比为1.5%，相比中证800的市值占比欠配6.5%，若公募基金投资风格整体更趋于回归基准，资金再配置或将为非银板块带来较大机会 [5][6] - 南华期货的H股回购体现管理层对公司长期发展及当前H股市场定价的信心，也反映出公司开始兼顾业务扩张、资本实力补充与股东回报 [7] 根据目录分别总结 1. 重点行业数据 - 保险资金运用余额及细分资产类别占比数据涵盖2025年第一季度至2026年第一季度 [9][15] - 人身险原保费收入与财险原保费收入变化情况以图表形式呈现 [3][12] - 日均股基成交额与两融余额变动情况以图表形式呈现 [14] - 新发公募基金份额及新发股混公募基金份额变动情况以图表形式呈现 [27] - 2024年至2026年5月的月度IPO募集资金与再融资募集资金情况以图表形式呈现 [31] - 期货公司整体营收与净利润变化情况以图表形式呈现 [26] 2. 重点公司公告 - 南华期货股份有限公司于2026年6月24日董事会审议通过H股回购方案，拟回购总金额不超过1.3亿港元，数量不超过已发行H股总数的10%，回购价格较实施前5个交易日H股平均收市价溢价不超过5% [7][34]