行业投资评级 - 报告看好券商板块投资机会，建议把握左侧布局机会 [1][2] - 报告对期货及租赁板块持乐观态度，看好其投资机会 [2] - 报告认为保险板块估值处于历史低位，存在补涨空间 [2] - 报告认为银行板块基本面修复节奏不变，估值中枢修复之路还未走完 [3] 核心观点 - 核心结论：本周非银金融指数上涨2.26%，跑赢沪深300指数3.74个百分点，其中证券板块领涨，涨幅达5.36% [1] - 券商板块：陆家嘴论坛提出打造首批资本市场科技金融实践样本，科创概念券商受益，市场高成交（本周日均成交额环比+12.72%至3.55万亿元）和国际业务发展为板块估值修复提供动能，后续关注中报业绩预喜催化 [2][16] - 保险板块：当前处于产品切换与业绩空窗期，板块股价大幅波动，估值处于历史低位，高股息（如A/H平安静态股息率5.7%/6.0%）提供底部支撑，二季度业绩有望修复 [2][12][13] - 银行板块：二季度基本面预计延续改善，但修复斜率或走平，高股息属性稳固，仍将吸引长线资金配置 [3][19] 周涨跌幅及各板块观点总结 - 整体市场表现：本周沪深300指数下跌1.48%，非银金融指数上涨2.26%跑赢大盘，银行指数下跌2.41%跑输大盘 [1][10] - 券商及多元金融板块观点： - 证券II指数本周上涨5.36%，跑赢沪深300指数6.84个百分点，板块PB估值为1.2倍 [2][16] - 领涨券商为科创概念标的，如华安证券（+35.34%）、长江证券（+24.81%） [34] - 市场交投活跃，本周两融余额突破3万亿元，达30237.37亿元，环比+2.72% [46] - 多元金融方面，推荐期货、租赁及交易所等细分领域标的 [2][18] - 保险板块观点： - 保险II指数本周下跌3.13%，跑输沪深300指数1.64个百分点 [2][12] - 个股表现分化，中国人寿（+3.98%）、新华保险（+3.56%）上涨，中国平安（-4.35%）、中国太保（-5.17%）下跌 [23] - 10年期国债收益率截至6月26日为1.73%，环比+0.09 BP [12][25] - 银行板块观点： - 银行指数本周下跌2.41%，子板块中国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌1.34%、3.55%、1.95%、2.04% [1][10] - 对二季度基本面展望：营收增长或略降速，利润增速预计平稳；息差仍面临下行压力；中收增速或因高基数环比回落；资产质量预计整体平稳 [20][21] - 选股关注四条主线：盈利高弹性的优质城商行、高股息大行、具备转债强赎预期催化的银行、业绩持续修复的股份行 [3][22] 行业周度数据跟踪总结 - 保险数据跟踪： - A/H股溢价率分化，中国人保溢价率最高为69.10%，中国平安最低为7.47% [23] - 理财产品收益率方面，余额宝7日年化收益率为0.86%，微信理财通为0.97% [28] - 券商数据跟踪： - A股市场日均成交额环比上升12.72%至35458.98亿元，日均换手率为2.10% [44] - 股权融资方面，本周有3家首发，募资213.04亿元，环比+4432.8%；6家再融资，募资116.09亿元 [49] - 公募基金方面，本周新成立基金规模145.58亿元，环比-62%；非货币型ETF净赎回813.70亿元 [53][59] - 银行数据跟踪： - 个股方面，A股邮储银行（+1.23%）、宁波银行（+1.14%）涨幅居前；H股普遍下跌 [61] - 央行本周流动性净投放8097亿元，环比多投放2359亿元 [66] - 货币市场利率方面，SHIBOR隔夜利率为1.37%，环比下降5.0bps [68] - 同业存单本周净融资-6263亿元，发行规模1080亿元环比-91% [76] - 公司债本周发行1071亿元，加权平均票面利率1.96% [87] 行业新闻及重点公司公告总结 - 行业资讯：第二批公募产品基准调整开启，涉及上千只基金；6月LPR报价持稳；央行授权新的人民币清算行及续签货币互换协议 [92][93] - 重点公司公告：涉及南华期货回购H股及设立境外子公司、中信银行受让银行股权及人事变动、多家银行分红、高管任职资格核准及股东权益变动等 [93][94][95][96][97][98]