报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月最后一周，前半周跨半年资金扰动使债市情绪偏弱，后半周央行加大投放，资金面转松，隔夜OMO定价预期有扰动，债市整体小幅修复；全周1y国债活跃券收益率下行4.25bp至1.1025%，10y国债活跃券收益率下行0.1BP至1.7230%，30y国债下行0.2BP至2.2180% [3][6] 根据相关目录分别进行总结 利率债市场复盘：跨半年资金及隔夜OMO预期波动，收益率窄震荡 - 本周央行OMO净投放8097亿元，临近季末资金面先紧后松，DR001加权价格由1.4317%下行至1.3702%，DR007由1.4606%上行至1.4672%，1y国股行存单发行价维持在1.48%附近，1y国债活跃券收益率下行至1.1025% [3][7] - 周一央行OMO净回笼3415亿元，资金面均衡偏紧，美伊达成协议文件，A股放量上涨，国债期货全线上涨，期现表现分化，10年国债受资金收紧影响上行0.6bp至1.73% [1][7] - 周二央行OMO净投放750亿元，日内资金面先紧后松，股市受外围扰动震荡调整，债市继续受资金影响延续偏弱，10年国债上行0.85bp至1.7385% [1][7] - 周三央行OMO净投放2422亿元，日内资金面转松，DR001回落，30年特国招标情绪一般，收益率弱势震荡，上下波动不足1bp，10年上行0.05bp至1.7390%，尾盘MLF增量续作2000亿 [1][7] - 周四央行OMO净投放3225亿元，同时宣布将在月末操作隔夜OMO，期间市场围绕MLF和隔夜OMO的报价进行交易，收益率先下后上，尾盘再度下行，10年下行0.9bp至1.73% [1][7] - 周五央行OMO净投放2315亿元，DR001下行至1.4%下方，权益大跌和资金转松，债市情绪延续修复但曲线走陡，10年下行0.7bp至1.7230% [2][7] （一）资金面：央行OMO净投放，资金面平稳均衡 未展开具体内容 （二）一级发行：国债、政金债、地方债、同业存单净融资增加 未展开具体内容 （三）基准变动：国债、国开债期限利差走阔 - 国债短端品种收益率下行4.25BP，国开债短端品种收益率上行0.11BP，国债长端品种收益率上行0.15BP，国开债长端品种收益率上行0.20BP，国债、国开债短端品种表现均好于长端品种 [16] - 国债10Y - 1Y利差走阔4.40BP至60.22BP，国开债10Y - 1Y利差走阔0.09BP至40.09BP [16]