核心观点 - 上周（2026年6月22日至6月26日）市场交易活跃度上升，中盘风格在估值层面表现领先 [1][4] 指数估值分析 - 宽基指数估值全面下降：主要宽基指数PE-TTM和PB-LF历史分位数均环比下降 [4][5] - PE-TTM历史分位：各指数全面下降，中证1000跌幅最小，下降0.8个百分点 [4] - PB-LF历史分位：各指数全面下降，创业板指跌幅最小，下降0.4个百分点 [4] - 中盘风格估值领涨：在整体估值跌多涨少的背景下，中盘风格表现突出 [1][4] - PE-TTM历史分位：中盘风格领涨1.1个百分点 [4] - PB-LF历史分位：中盘风格领涨1.3个百分点 [4] 行业估值分析 - 行业PE估值跌多涨少：电子行业PE-TTM历史分位领涨0.3个百分点；汽车、传媒、电力设备及新能源行业跌幅居前 [4][5] - 行业PB估值全面下降：汽车行业PB-LF历史分位跌幅最小，下降3.8个百分点；石油石化、综合金融、煤炭行业跌幅居前 [4][5] - 行业性价比对比： - 根据PE-G对比，电力设备及新能源行业显示出性价比 [4] - 根据PB-ROE对比，银行行业显示出性价比 [4] 市场情绪指标 - 交易活跃度上升：主要宽基指数换手率与成交额全面环比上升 [4][5] - 换手率百分位：万得全A升幅最大，上升6.0% [5] - 成交额：上证50升幅最大，上升18.3%，日均成交额达2855亿元 [5] - 两融余额环比上升：截至2026年6月25日，周日均两融余额为3.01万亿元，较上上周上升2.58% [4][5] - 融资买入占比微升：周日均融资买入额占全A成交额比例为10.4%，环比上升0.06个百分点 [4][5] 股权风险溢价 - ERP环比小幅上升：万得全A风险溢价为4.00%，较2026年6月18日上升0.08个百分点 [4][5]