报告行业投资评级 |板块|品种|观点|策略建议|推荐指数| | --- | --- | --- | --- | --- | |要解|股指|宽幅震荡|IF - IM中期持有|三星| | |黄金|震荡|观望布局多单|三星| |有色|铜|震荡偏弱|单边：暂时观望；套利：卖出COMEX铜、买入对应期限的LME铜止盈平仓|二星| | |工业硅|宽幅震荡|观望|二星| | |多晶硅|宽幅震荡|低位做多尝试|二星| | |镍&不锈钢|加息预期强化，板块承压|转入观望|二星| | |氧化铝&电解铝|氧化铝震荡、电解铝震荡|氧化铝观望；电解铝逢低做多|三星| | |锌|加息预期强化，板块承压|转入观望|二星| | |碳酸锂|短期宽幅震荡|卖出虚值看跌期权|二星| | |锡|区间震荡|空单离场|二星| |黑色|焦煤|震荡偏强|JM09多单轻仓持有，择机加仓|三星| | |焦炭|震荡偏强|J09多单轻仓持有，择机加仓；多09炼焦利润|三星| | |热卷|震荡|区间操作|二星| |能化|原油|偏空|观望|二星| | |纯碱|震荡偏弱|观望|二星| | |炭丙烯|偏空|短线轻仓试空|二星| | |纸浆|区间震荡，远月震荡偏强|离场观望，或轻仓试多|二星| | |白糖、棉花|供需博弈延续，需求疲弱承压，市场关注需求前景，震荡|保持观望|二星| |农产|豆粕|震荡为主|观望|二星| |品|生猪|持续博弈，震荡运行|近月观望，远月区间操作|二星| [3] 报告的核心观点 报告对多个板块的期货品种进行分析给出投资建议，涉及股指、原油、有色、黑色、能化、农产品等板块，综合考虑各品种的供需、宏观、地缘等因素判断走势并提供策略 [3] 各板块总结 金融板块 - 股指短期追涨需谨慎，行情或延续科技内部赚钱效应收敛、低位板块轮动格局，IF - IM可中期持有 [4] 能源板块 - 原油上周五延续跌势，周末局势恶化，地缘溢价面临重新计价，中期供应过剩与结构转松方向未改 [5][6] - 焦煤震荡偏强，美伊摩擦或使原油企稳，产地停产煤矿增加，盘面偏低估，建议JM09多单轻仓持有，择机加仓 [18] - 焦炭震荡偏强，第八轮提涨落地，第九轮提涨推迟，供需边际趋紧，走势强于焦煤，建议J09多单轻仓持有，择机加仓，多09炼焦利润 [17] 有色板块 - 铜6月内震荡偏弱，中期支撑稳定，供给端矿源分流、废铜供应或改善，需求端国内传统用铜环节弱、美国库存缓冲未来需求 [7] - 铝短期受加息和地缘因素压制，空头趋势明显，等待宏观情绪企稳后的修复窗口 [9] - 氧化铝预计继续维持区间震荡，几内亚政策落地未知，目前价位观望为主 [10] - 锌短期可能出现矿紧锭松态势，矿端转向宽松预期停滞，需看实际数据变化 [11] - 镍及不锈钢供应端两大增量不可持续，预计5月镍矿进口总量与4月基本走平 [12] - 锡受宏观影响，基本面受压制，上期所周度库存大幅减少 [13] - 碳酸锂短期宽幅震荡，少量多单可持有，待复产消息确认再操作 [14] - 多晶硅盘面弱势震荡，下行空间有限，可在3.4万元轻仓多单入场 [15] - 工业硅短期供给有增量，价格触及区间下沿，关注双硅控产传闻市场反应 [16] 能化板块 - 纯碱供需过剩格局压制价格，价格下跌使企业亏损加剧，开工回落支撑价格，整体偏弱震荡 [20] - 聚丙烯成本下行、基差收缩、需求低迷、低库存托底，短期延续偏弱走势，轻仓做空需留意行情突破风险 [21] - 纸浆本轮上涨由再生纸浆规范提议引发，市场底或已出现，可逢低布局远月多单 [22][23] 农产品板块 - 豆粕震荡偏强运行，东北产区大豆春播受气温和土壤墒情影响，国内养殖存栏量对其有刚性需求 [24] - 生猪持续博弈，猪价七月或有阶段性反弹，近月观望，远月高抛低吸 [25] - 棉花市场氛围偏弱，受下游消费疲软和新季丰产预期影响，预计短期内维持弱势震荡 [26] - 白糖市场多空交织，当前糖价高位区间震荡，关注巴西压榨进度、印度出口政策和国内备货情况 [27]