报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球AI投资热潮推动电子行业利润增长，需关注产业景气度持续性；宏观政策有空间，三季度财政支出或提速，关注货币政策是否降息；美伊谈判继续，事态走向缓和[2] - 人民币汇率跟随美元指数联动，出口企业可分批结汇，进口企业可滚动购汇[3] - 短期股指或继续调整；国债短期看多，中期待基本面或央行信号[5][7] - 碳酸锂预计在13 - 15万附近低位震荡，下游企业可套期保值；工业硅和多晶硅预计延续弱势震荡格局[8][11] - 铝产业链短期偏强震荡，氧化铝承压，铸造铝合金跟随原铝波动；铜等待关税政策，锌震荡为主；镍 - 不锈钢下半年供需或转松，锡和铅震荡企稳[15][20][23] - 油料逢低多配，油脂短期区间底部偏弱震荡，中长期或上行；豆一注意下跌风险；玉米盘面回调，基本面宽松[28][30][32] - 原油关注供需再平衡；燃料油关注通航安全和货流恢复；沥青关注远月合约反弹抛空机会[36][39][41] - 铂金和钯金月度宽幅震荡，短期偏弱；黄金和白银月度低位震荡或承压[48][51] - 纸浆震荡，胶版纸短期或低位反弹；纯苯和苯乙烯偏空；LPG震荡；乙二醇关注进口和需求；PP和丙烯6 - 7月或震荡；塑料关注7月需求；PVC驱动偏空；橡胶区间震荡[53][55][57] - 纯碱供应高位，需求弹性有限；玻璃供需双弱，价格弹性有限[74][75] - 螺纹和热卷淡季偏弱，反弹高度受限；铁矿石偏空；焦煤短期抗跌，中长期有修复动力；硅铁和硅锰偏空[77][80][82] - 生猪近月合约震荡偏弱；棉花震荡调整；白糖低位震荡寻底；鸡蛋价格短期偏弱[88][91][92][94] - 苹果区间震荡；花生逢高卖套保；红枣关注坐果和天气；原木短期偏弱震荡[102][104][106][108] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 宏观 - 1 - 5月全国规模以上工业企业利润同比增长18.8%，电子行业利润增长103.9%，贡献率达43.1%；专家建议稳增长政策三季度发力；美伊冲突后计划在多哈会晤[1] 人民币汇率 - 前一交易日美元兑人民币震荡，在岸人民币对美元收盘报6.7997，夜盘报6.7978，中间价调升43个基点；美元指数跌0.10%报101.36；出口企业可在6.84附近分批结汇，进口企业可在6.77关口滚动购汇[3] 股指 - 上一交易日股指集体收跌，沪深300指数收盘下跌3.03%，两市成交额缩量；5月规上工业企业利润同比增21.1%，电子行业前五月大增103.9%；美伊冲突反复，短期扰动股指，近期预计震荡调整[5] 国债 - 前交易日国债期货全线收涨，央行开展2315亿7天期逆回购操作，净投放2315亿；货币利率下行，短端利率锚定预期为债市提供支撑，短期看多[6][7] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂上周期货价格大幅下跌，加权指数合约收盘价150346元/吨，周环比 - 6.36%；预计在13 - 15万附近低位震荡，下游企业可套期保值[8] - 工业硅上周期货加权合约收于8356元/吨，周环比 - 2.41%；多晶硅加权指数合约收于35095元/吨，周环比 - 2.83%；预计延续弱势震荡格局[9] 有色金属 - 铝产业链国内盘沪铝主力合约收于23115元/吨，环比涨0.81%；外盘LME铝收于3198美元/吨，环比涨0.39%；短期偏强震荡，氧化铝承压，铸造铝合金跟随原铝波动[13][15] - 铜周内沪铜加权指数交易量环比增加38.31%，主力合约周内跌3.09%；等待月底关税政策，预计价格区间沪铜【100032，105701】，伦铜【13026，13884】[17][19] - 锌上一交易日沪锌加权合约收于23965元/吨，夜盘反弹，预计震荡为主[20][21] - 镍 - 不锈钢沪镍主力合约收于129460元/吨，上涨0.36%；不锈钢主力合约收于14770元/吨，上涨0.48%；下半年供需或转松[22][23] - 锡上一交易日沪锡加权报收38.73万元每吨，夜盘偏强震荡，预计震荡企稳[24] - 铅上一交易日沪铅加权合约收于16279元/吨，夜盘窄幅震荡，预计震荡为主[25][26] 油脂饲料 - 油料中方采购与美豆产区高温预期，夜盘美豆反弹，内盘跟涨；国内豆粕库存回升，菜粕受水产备货需求走强；建议逢低多配[27][28] - 油脂宏观悲观情绪缓解但油价仍偏弱，国际印尼实施B50生物柴油政策，马来棕油累库，美豆油走势偏弱；国内油脂库存高，需求弱，短期区间底部偏弱震荡，中长期或上行[29][30] - 豆一昨日主力合约震荡，现货价格稳定，拍卖市场遇冷；政策性储备投放和进口大豆到港压制价格，需注意下跌风险[31][32] - 玉米&淀粉昨日大连玉米主力合约震荡上行，夜盘延续；现货价格稳定；全球玉米供应宽松，进口量或增加，三季度玉米进入青黄不接期，但基本面宽松[33][34] 能源油气 - 原油Brent收于72.6美元/桶，涨跌幅 - 3.84%，WTI收于69.23美元/桶，涨跌幅 - 3.74%，SC收于459.9元/桶，涨跌幅 - 2.48%；美伊处于谈判窗口期，关注供需再平衡[36] - 燃料油6月26日亚洲高硫燃料油市场结构走强，低硫燃料油月间逆价差回暖；霍尔木兹海峡通航量回升但航道安全存扰动，新加坡库存累库；关注通航安全和货流恢复[37][39] - 沥青bu09收于3748元/吨，6月26日国内沥青市场均价为4647元/吨，较上一日下跌5元/吨；关注远月合约反弹抛空机会[40][41] 贵金属 - 铂金&钯金上周铂钯周内延续弱势，NYMEX铂主连周内下降2.34%至1629.1美元/盎司，NYMEX钯主连周内下降4.07%至1213.0美元/盎司；月度宽幅震荡，短期偏弱[43][48] - 黄金&白银上周贵金属重心下移，伦敦金跌破4000关口，白银跌破60关口；月度低位震荡或承压，短期关注支撑和阻力位[49][51] 化工 - 纸浆 - 胶版纸上周五纸浆期货日盘偏弱震荡，夜盘低开回升后震荡；胶版纸期货日盘震荡，夜盘低开上行；纸浆预计震荡，胶版纸短期或低位反弹[53] - 纯苯 - 苯乙烯BZ2608夜盘收于6231（ - 34），EB2608夜盘收于7189（ - 71）；市场偏空，预计价格继续下跌[54][55] - LPG主力合约PG2608日盘收于4504（ + 39），夜盘收于4510（ + 45）；国内供需双弱，价格或震荡[56][57] - 乙二醇EG2609夜盘收盘价4035（ - 0.02%）；关注进口供应恢复和下游需求情况[58][59] - PP丙烯PP2609日盘收于7143（ + 27），夜盘收于7193（ + 50）；PL608日盘收于6800（ + 123），夜盘收于6833（ + 33）；PP和丙烯6 - 7月或震荡[60][62] - 塑料塑料2609日盘收于6852（ - 16），夜盘收于6878（ + 26）；7月预计供需双增，关注下游需求恢复[63][65] - PVC PVC2609合约昨晚收于4382， - 1.08%；驱动偏空，关注供应边际变化和出口[66] - 橡胶橡胶延续偏弱走势，周五夜盘沪胶主力合约收盘价为16545元/吨（ - 70）；预计区间震荡，关注产区供应和需求情况[67][71] - 玻璃纯碱纯碱2609合约昨晚收于1092， - 0.91%；玻璃2609合约昨晚收于976，0.72%；纯碱供应高位，需求弹性有限；玻璃供需双弱，价格弹性有限[74][75] 黑色 - 螺纹&热卷上周成材震荡偏弱，下游需求走弱进入淡季，成本端铁矿发运后续或回落，焦煤开工率回落，成材反弹高度受限[76][77] - 铁矿石期货小幅反弹，样本钢厂进口烧结粉库存增加，日耗增加；基本面偏弱，操作偏空[78][80] - 焦煤期货低位震荡，5月全国原煤产量同比下降1.7%；供应收缩，需求有支撑但也有压力，库存上下游同步累库，短期抗跌，中长期有修复动力[81][82] - 硅铁&硅锰上周铁合金震荡偏弱，需求增量有限，库存高，成本下移，供应宽松；基本面偏弱，偏空思路对待[84] 农副软商品 - 生猪上周五主力合约LH2609收于11935，涨幅达1.32%；肥标价差扩大带动二育补栏，近月合约震荡偏弱[86][88] - 棉花洲际交易所期棉下跌超1%，上周五夜盘郑棉小幅上涨；国内下游消费淡季，中美产区天气平稳，印度季风恢复北上，棉价震荡调整[89][91] - 白糖上周外盘ICE原糖反弹，国内郑糖回落；国内供应宽松，库存高，短期低位震荡寻底，中长期受厄尔尼诺影响或有支撑[92] - 鸡蛋上周五主力合约JD2608收于4324，跌幅达1.46%；蛋价下跌，未来产量趋增，价格短期偏弱[93][94] - 苹果上周走势震荡回落，上涨0.59%，AP2610收于7660元/吨；市场区间震荡，关注套袋数据、极端天气和终端消费[101][102] - 花生上个交易日PK2610合约小幅上涨，收盘8390元/吨；现货市场价格稳定，油厂到货量减少，预计小幅震荡，逢高卖套保[103][104] - 红枣上周五主力合约收于8445元/吨，跌幅1.23%；产区气温或上升，关注坐果情况，价格上方有压力[105][106] - 原木上周五期货价格高开回落后震荡上行，LG2609收于817.0；现货行情稳定，供应收敛，需求好转，短期偏弱震荡[107][108]