近期美元走强成因分析 - 5月以来美元指数持续上行，6月24日一度触及101.8，创2025年5月以来新高[5] - 4月底至6月中旬的上涨主因是加息预期升温及美欧实际利差走阔[5] - 最近一周（6月22日至26日）美元走强主因是美元信用修复导致其风险溢价回落，触发点是美国财长贝森特关于伊朗将重回美元石油体系的表态[8] - 美元信用修复情绪下，10年期美债收益率下行，黄金价格跌破4000美元/盎司关口[8] 大类资产表现回顾 - 上周（6月22日至26日）全球主要股指均收跌，MSCI指数下跌5.46%，纳斯达克指数下跌4.6%[2] - 白银、原油、恒生科技和韩国KOSPI指数领跌，跌幅均超过7%[2] - 道琼斯指数逆势上涨0.6%，英国富时100指数上涨1.04%[2] - 美元指数连续第二周上涨，周中最高至101.8[2] 美国经济数据表现 - 美国2026年第一季度GDP环比年率终值上修至2.1%，但私人消费分项大幅下修至0.5%[17] - 5月美国个人收入环比增长0.7%，个人支出环比增长0.7%，均好于预期[23] - 美国居民个人储蓄率处于几年来的低位，5月为2.98%[23] - 彭博美国经济意外指数延续小幅回升，而欧元区指数略有回落[15] 美元指数未来展望 - 短期（7月）美元指数预计在101-102附近维持震荡偏强走势[13] - 中期（8-9月）美国传统消费和就业疲态可能显现，带动加息预期回落，美元可能阶段性走弱[13] - 长期看美元继续显著上行空间有限，因支撑其信用修复的紧财政、国际局势缓和等因素持续性存疑[14] - 2027年美元走势取决于中期选举、AI产业周期及非美经济表现，不确定性较高[14]