宏观及策略研究：工业企业效益数据点评 - 2026年1-5月规模以上工业企业利润同比增长18.8%，5月当月同比增速处于21.1%的较高水平[3] - 从驱动因素看：1-5月工业增加值同比增长5.4%，较1-4月回落0.2个百分点；PPI同比增速回升0.8个百分点至1.0%；营收同比增长5.5%；营收利润率同比增长11.9%至5.56%，价格端和利润率是利润改善的主要驱动力量[3] - 分企业类型看：国有企业、股份制企业、外商及港澳台商投资企业利润累计同比增速边际改善，私营企业利润累计同比增速继续回落[3] - 分行业看：41个工业大类行业中，17个行业利润同比增速为正；开采专业及辅助性活动、化学纤维制造业、有色金属冶炼和压延加工业、计算机通信和其他电子设备制造业、废弃资源综合利用业利润增速实现一倍以上增长，主要受人工智能领域需求景气拉动[4] - 展望未来：6月国际原油价格大幅走低可能使价格端回升斜率放缓，工业利润改善将继续依赖于向新向优领域的拉动[4] 基金研究：公募基金周报 - 市场回顾（2026年6月22日至6月26日）：权益市场主要指数多数下跌，科创50上涨6.32%，中证500小幅上涨0.35%；31个申万一级行业中仅4个上涨，涨幅居前为建筑材料、电子、非银金融、化工[6] - 公募基金表现：偏股型基金平均下跌0.40%，正收益占比40.42%；量化基金平均下跌0.92%，正收益占比27.74%；固收+型基金平均下跌0.21%，正收益占比33.67%；纯债型基金平均上涨0.05%，正收益占比97.53%；养老目标FOF平均上涨0.09%，正收益占比53.81%；QDII基金平均下跌2.09%，正收益占比26.76%[8] - 主动权益基金仓位变动：截至2026/6/26整体仓位为76.53%，较上期下降3.53个百分点；上周加仓幅度靠前行业为建筑材料、传媒和农林牧渔；减仓幅度靠前行业为通信、汽车和有色金属[8] - ETF市场概况：上周ETF市场整体资金净流出672.95亿元，股票型ETF流出约673.17亿元；日均成交额达5,109.42亿元，日均换手率10.98%[8] - ETF资金流向：呈现科技成长与核心宽基分化，半导体材料设备、AAA科创债、科创芯片及科创50等科技指数获资金大幅净流入；沪深300指数净流出超900亿元，恒生科技、港股通互联网、中证500及上证50等遭遇明显资金流出[9] - 基金发行：上周新发行基金23只，新成立基金44只，新基金募集170.47亿元，较前期减少325.65亿元[9] 行业研究：轻工制造&纺织服饰行业周报 - 618消费数据：全网GMV达9,340亿元；消费者对AI眼镜、AIPC等智能化产品需求增长明显；“悦己”消费升温，天猫/淘宝平台宠物保险成交额大涨56倍，宠物临终服务增长500%[11][13] - 行业行情（6月22日至6月26日）：SW轻工制造指数下跌4.17%，跑输沪深300指数2.68个百分点；SW纺织服饰指数下跌2.25%，跑输沪深300指数0.77个百分点[10] - 包装纸价格：截至6月26日，箱板纸与瓦楞纸价格周环比分别上涨75.00元/吨和100.00元/吨；供给层面存在边际改善，叠加夏季食饮等消费回升，预计后续包装纸价格延续上行走势[13] - 公司动态：松霖科技获松霖投资累计增持598,300股；奥瑞金回购股份2,160,500股[10] - 行业观点：在5月社会消费品零售总额同比下降0.6%的背景下，以宠物经济为代表的“悦己”消费将为国内消费带来结构性需求增长；维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级[13][14] - 个股评级：维持欧派家居、索菲亚、探路者、罗莱生活、乖宝宠物、中宠股份“增持”评级[14]