经济宏观与政策动态 - 6月份制造业采购经理指数为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，经济景气水平有所回升[2] - 6月30日央行开展695亿元7天期逆回购操作和6000亿元隔夜逆回购操作，当日有5245亿元7天和3000亿元隔夜逆回购到期，单日净回笼1550亿元[2] - 2026年第三季度将共计发行11期超长期特别国债，其中20年期3期，30年期6期，50年期2期[2] - 5月中国企业信用指数为161.53，信用指数排名前5的行业分别为金融业、电力热力燃气及水生产和供应业、居民服务修理和其他服务业、水利环境和公共设施管理业、制造业[2] - 预计2026年国内动力电池全年装车需求达888.7GWh，同比增长15.8%，其中新能源乘用车装车需求达672.7GWh，同比增长10.8%，新能源商用车装车需求达216.1GWh，同比增长34.7%[2] - 国务院常务会议强调要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，并深入实施“人工智能+”行动[2] - 《教育发展“十五五”规划》明确探索延长义务教育年限，推进人工智能全学段教育，并推动“双一流”高校本科招生数增加10万人以上[3][5] - 2026年上半年全国住宅用地土地成交规模同比下降两成，但核心城市土拍点状高热，36城至少拍出14个板块单价“地王”，呈现“规模收缩、热度分化、地价平稳”的特征[5] - 2026年5月份，全国贸促系统累计签发各类证书71.7万份，同比增长12.14%，原产地证书签证金额持续较大幅度增长[5] - 中欧正式成立贸易投资磋商机制，下设贸易投资平衡、出口管制、知识产权和世贸组织四大板块，并设立联合监测机制[5] 重要公司动态 - 南亚新材全资子公司将在江西吉安投建年产1400万平方米高端覆铜板研发及产业化项目，项目总投资额约7.9亿元，建设周期预计2年[6] - 海川智能拟以1.3亿元购买南京集溢半导体科技有限公司15.30%的股权，开启向半导体材料领域的战略布局[6] - 盛达资源预计上半年实现净利润为3.50亿元~4.00亿元，净利润同比增长399.31%~470.64%[7] - 广汇能源预计2026年1月至6月实现归属于上市公司股东的净利润为11.7亿元至13.2亿元，较上年同期增长37.10%至54.68%[7][8] - 广和通拟以现金14.28亿元收购航盛电子37.16%股份，交易完成后合计控制标的公司51.40%股份；标的公司主营汽车电子产品，评估值38.5亿元，增值率104.49%[8] 东兴证券金股推荐 - 东兴证券研究所六月金股包括：宝武镁业、北京利尔、兴森科技、亨通光电、安井食品、火炬电子、金诚信、日联科技[4] 2026年中期A股投资策略核心观点 - 2026年上半年A股呈现标准K型结构性行情，科创50指数本年度涨幅为30.82%，上证50指数本年度涨幅为-3.86%，科创50相对上证50创2021年以来半年度最大差值[9] - 估值明显分化，成长指数估值分位达到100%历史极值，金融、周期、消费估值仍处于60%以下低位[9] - 2026年1季报科创50盈利增速出现爆发性增长，远超上证50净利润增速，盈利剪刀差持续走阔[9] - 中国经济呈现K型复苏，新动能强劲，传统内需疲弱；AI产业链以资本密集型模式为主，带动就业效应和居民收入效应低于传统产业[9] - 当前最有可能的是长期温和K型分化，间歇性波动，但不会走向极端M型，也不会快速收敛[9] - 2024年至今的科技行情是全局性产业革命，摆脱了历史科技行情“短周期、高泡沫、弱兑现、窄赛道”的桎梏，是全球技术革命、产业资本扩张、国内政策落地、供应链重构、国产替代突破五大长周期维度深度共振的结果[10] - 2026年下半年依然坚定看好AI为代表的科技股作为行情核心主线，科技股上涨趋势未变[11] - 下半年上证指数有望冲击4500点，随着AI权重日益增长，AI科技股对指数的正向拉动作用将会逐步增加[12] - 市场定价逻辑从存量思维向远期空间估值切换，对AI未来确定性收益可以给较高估值[12] - 建议重点关注AI算力、半导体设备及材料、商业航天、机器人等核心赛道[12]