总体PMI表现 - 2026年6月制造业PMI为50.3%，较前值50%回升0.3个百分点，基本持平于年内最高点（3月为50.4%）[1][2][8] - 2026年6月非制造业PMI为50.2%，较前值50.1%回升0.1个百分点[1][7] - 剔除供应商配送时间逆指标影响后，6月制造业PMI实际环比回升0.5个百分点至50.3%[2][8] 制造业需求与生产 - 6月制造业新订单指数大幅回升1.3个百分点至51.2%，而生产指数仅小幅回升0.2个百分点至51.4%[2][5][10] - 新出口订单指数回升1.5个百分点至50.1%，内需订单指数回升1.3个百分点至51.4%[2][10] - 6月港口外贸货运量同比改善，上行1.9个百分点至-0.4%[10] 制造业行业分化 - 高技术制造业PMI上行0.6个百分点至53.5%，装备制造业PMI上行0.4个百分点至52.5%[3][15] - 消费品行业PMI回升0.5个百分点至50.2%[3][15] - 高耗能行业PMI持平于47.1%，石油加工、化学纤维等行业PMI低于临界点[3][15] 非制造业细分表现 - 6月建筑业PMI回升0.2个百分点至49%，表现好于往年同期（环比-0.3%）[3][17] - 6月服务业PMI回升0.1个百分点至50.4%[3][17] - 电信、互联网软件及信息技术服务等行业PMI位于55%以上，航空运输、房地产等行业PMI低于临界点[3][17] 非制造业关键分项 - 服务业新订单指数大幅回升3.1个百分点至48.4%，从业人员指数持平于46.4%[5][38] - 建筑业新订单指数回升2.8个百分点至46.3%，从业人员指数回升0.9个百分点至42.3%[5][40] 核心观点与展望 - 报告核心观点认为外部因素对经济的冲击或已明显弱化，6月PMI回升主要由需求改善拉动[2][4] - 展望后续，受益于AI革命、供给替代效应及国内政策加码，三季度经济有望边际改善，需求或延续修复[4][26]