报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货上有压力下有支撑，短期内或区间震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2609短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡整理，核心逻辑是外需强韧性，内需有效需求不足 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 国债期货品种日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 昨日国债期货均震荡回调，6月制造业PMI数据为50.3%，比上月上升0.3个百分点，新订单指数为51.2%，比上月上升1.3个百分点，需求端有所改善 [5] - 宏观经济指标表现较强，短期内全面降息可能性下降，压制国债期货价格 [5] - 中长期宏观经济呈K型分化，部分行业需求仍偏弱，需保持偏宽松货币信用环境，国债期货有较强支撑 [5]