报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内PTA加工费维持偏强，绝对价格在原油拖累下偏弱震荡；中长期，随着装置重启和成本走弱，预计价格震荡下行，需关注中东局势演变、装置动态和需求变化[4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - PTA不同月份合约前日收盘价分别为1月5222、5月5172、9月5558，较前2日收盘价涨跌分别为-14、-36、-12，涨跌幅分别为-0.27%、-0.69%、-0.22%[3] - 成交量分别为95785、5551、699786，持仓量分别为315659、0、956357，持仓量增减分别为3173、0、6621[3] - 仓单现值74459张，前值74777张[3] - 跨期价差方面，1月 - 5月现值50、前值28；5月 - 9月现值 - 386、前值 - 362；9月 - 1月现值336、前值334[3] - 跨品种价差方面，PX01 - PTA01现值2150、前值2150、增减0；PX05 - PTA05现值 - 5172、前值 - 5208、增减36；PX09 - PTA09现值2118、前值2122、增减 - 4[3] 原料与现货市场 - PX华北和华东出厂现值均为8265元/吨，前值也均为8265元/吨，增减为0[3] - PTA现货华东现货主流价现值5830元/吨，前值5765元/吨，增减65[3] - PTA出厂华东现值6163.75元/吨、前值6177.5元/吨、增减 - 13.75；华南现值5400元/吨、前值5400元/吨、增减0[3] - PTA基差现值272，前值195[3] 消息面 - 特朗普听取恢复对伊动武选项，但坚持外交手段；阿联酋退出欧佩克后石油出口量创历史新高，至370万桶/日；伊朗外交部称未来几天基本没有与美方举行任何级别会晤的计划；美伊就落实协议对话可能于7月1日在多哈举行，议题包括解冻资产释放[3] 评论及策略 - 夜盘主力合约跌0.47%，现货价格震荡，市场商谈氛围一般，现货基差偏强，7月主港在09 + 260附近商谈[4] - 威联化学200万吨6月底开始检修，截止6月25日，PTA负荷67.9%，环比 - 1.30个百分点，福海创450万吨6月下逐步停车，独山能源300万吨6月下停车，后续中泰石化、嘉兴石化、虹港石化等在6月底7月初检修[4] - PTA检修增多，开工将再度回落，延续去库，对加工费仍有较强支撑[4]