报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 夜盘铜主力合约收低0.34%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，下游需求有正有负，受美联储加息预期影响，铜价可能偏弱波动 [2] - 夜盘锌主力合约收涨0.92%，锌精矿加工费低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，下游需求有正有负，受美联储加息预期影响，锌价可能偏弱波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼产量虽环比回落但总体高增长，电网投资正增长，电源光伏新增装机负增长，风电新增装机正增长，汽车产销和家电产量负增长，地产持续疲弱，受美联储加息预期影响，铜价或偏弱波动，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化 [2] - 锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计正增长，汽车产销和家电产量负增长，地产持续疲弱，受美联储加息预期影响，锌价或偏弱波动，建议关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|103,160|0|13,380|-26.10|333,100|-3,375| |铝|24,110|20|3,105|-15.63|305,225|-1,500| |锌|24,710|-35|3,552|22.38|120,525|-775| |镍|136,140|90|16,310|-198.59|274,434|-372| |铅|16,350|-125|1,872|-37.60|297,000|-450| |锡|422,700|-2,970|51,650|-398.00|8,560|-40|[2]