报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 核心观点：核心城市土拍热度不减，优质房企积极补货[3] - 核心趋势：2026年，三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声，复盘全球主要经济体房地产危机平均跌幅35%、平均调整时间6年，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分；2）“好房子”结构性机会，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮；3）香港楼市复苏延续，多重利好因素推动下，香港私人住宅市场情绪已逐步修复，港资发展商有望迎来新一轮价值重估[5] - 投资建议：维持“看好”评级，建议关注：1）港资发展商：新鸿基地产、恒基地产、信和置业、嘉里建设；2）地产开发：华润置地、招商蛇口、建发国际集团、绿城中国、中国金茂；3）二手房中介：贝壳；4）物管企业：招商积余、华润万象生活[5] 板块行情总结 - 市场表现：本周（26/6/20-26/6/26）房地产（申万）板块下跌3.8%，表现弱于主要股指（上证指数下跌1.5%、深证成指下跌1.6%、创业板指下跌1.4%、沪深300下跌1.5%）[5][8] - 个股表现：涨跌幅前五位为皇庭国际(+24.0%)、盈新发展(+15.5%)、光明地产(+15.1%)、先导基电(+14.4%)、津投城开(+11.2%)；涨跌幅后五位为深深房A(-20.2%)、京投发展(-17.0%)、*ST金科(-14.2%)、西藏城投(-12.8%)、深振业A(-12.7%)[5][8] 数据跟踪总结 - 新房成交（当周）：本周（6.20-6.26）42个重点城市新房合计成交234万平米，环比上升23.8%，同比下降26.1%[12] - 分能级：一线4城成交61.0万平米，环比上升19.6%；二线15城成交140.2万平米，环比上升27.6%；三四线23城成交32.5万平米，环比上升16.6%[12] - 新房成交（月度累计）：6月截至本周（6.01-6.26）42个重点城市新房合计成交739万平米，环比上升8.5%，同比下降13.0%；年初至今累计成交同比下降20.4%[18] - 分能级：一线4城成交205万平米，环比下降2.4%，同比上升7.1%，年初至今累计同比下降2.4%；二线15城成交425万平米，环比上升16.5%，同比下降13.5%，年初至今累计同比下降25.5%；三四线23城成交109万平米，环比上升2.4%，同比下降34.7%，年初至今累计同比下降26.3%[18] - 二手房成交（当周）：本周（6.20-6.26）21个重点城市二手房合计成交220万平米，环比上升8.9%，同比上升3.9%[28] - 分能级：一线3城成交86.7万平米，环比下降5.6%；二线9城成交119.0万平米，环比上升22.1%；三四线9城成交14.3万平米，环比上升12.2%[30] - 二手房成交（月度累计）：6月截至本周（6.01-6.26）21个重点城市二手房合计成交843万平米，环比上升3.3%，同比上升12.9%；年初至今累计成交同比上升2.7%[34] - 分能级：一线3城成交346万平米，环比上升0.3%，同比上升18.3%，年初至今累计同比上升6.2%；二线9城成交438万平米，环比上升5.7%，同比上升9.7%，年初至今累计同比上升0.5%；三四线9城成交59万平米，环比上升3.7%，同比上升7.4%，年初至今累计同比下降1.7%[34][35] 行业新闻总结 - 市场动态：端午小长假期间，贝壳深圳合作门店二手房签约量同比增长28%，创近六年同期新高[47] - 因城施策：湖南城市更新资源发布会集中推出133个重点更新片区、2478个近期实施项目，总投资达2215亿元[47] - 公积金政策：武汉拟优化提取政策，取消首套自住房纯商贷12个月提取限制，调整为还款6个月后每月可提取[47] - 土地市场（高溢价地块）： - 深圳宝安中心区地块由保利发展以105.10亿元竞得，溢价率99.05%[47] - 杭州永久河单元地块由招商蛇口以60.94亿元竞得，溢价率79.03%[47][49] - 杭州未来科技城地块由建发以12.82亿元竞得，溢价率23.04%[47][49] - 北京通州九棵树地块由招商蛇口以10.22亿元竞得，溢价率20.95%[47] 公司公告总结 - 人事变动：城建发展公告，许禄德不再担任公司董事会秘书职务，但仍继续担任公司董事、副总经理[50][51]