报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 报告对期货市场各品种给出交易指引和行情分析，涉及宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等多个领域，为投资者提供操作建议和市场趋势判断[1] 各行业总结 宏观金融 - 股指中长期看好，可逢低做多，因通胀降温、经济数据及地缘与利率预期扰动，或震荡运行[1][5] - 国债震荡运行，受央行操作、资金面及经济数据影响，收益率上下空间不大[1][6] 黑色建材 - 螺纹钢下跌空间有限，宜短线交易，当下供需转向宽松，期货静态估值偏低[1][8] - 热卷震荡运行，短线交易，库存累积，期货静态估值偏低，短期驱动有限[1][9] - 铁矿中长线反弹做空，供应宽松，钢厂利润下滑使焦炭与铁矿跷跷板效应显现[1][10][11] - 焦炭波动剧烈，价格或反复，铁水产量高位、供应收缩、成本抬升，现货偏强，期货或有反复[1][12] - 焦煤波动加剧，价格或反复，煤矿复产但产量难回前期，供需偏紧，库存大幅去化[1][13] - 玻璃观望为宜，供给日熔量下降，库存有改善但出货一般，需求阶段性好转，价格低位，短期观望[1][15] 有色金属 - 铜低位持多，滚动操作，美伊停火利好但美联储加息预期承压，矿端紧平衡支撑，建议高抛低吸[1][17][19] - 铝等待市场情绪稳定入场，国产铝土矿价格暂稳，产能有变化，需求淡季，库存去化，建议逢低布多[1][20] - 镍逢高持空，印尼镍矿配额放宽预期及湿法冶炼成本支撑松动，镍价成本支撑弱化，短期弱势震荡[1][21][22] - 锡宽幅震荡，区间谨慎交易，产量和进口有变化，消费端有复苏，库存中等，预计宽幅震荡[1][23] - 黄金和白银波动加剧，震荡偏弱，美联储加息预期超市场预期，美伊谈判不确定，中期价格中枢上移，短期调整震荡[1][24][26] - 碳酸锂滚动布局多单，进口矿价下跌，部分矿复产，供给收紧，需求旺盛，库存去化，关注复产风险[1][27][28] 能源化工 - PVC震荡，供应减量不及需求拖累，价格连续下探，预计2609合约4300 - 4600区间运行[1][30][31] - 烧碱震荡，库存高位，底部震荡，预计2609合约1900 - 2100区间运行[1][32] - 苯乙烯短期偏弱，关注供应和地缘，产业链开工下滑，成本支撑或减弱，下游需求制约，关注价格波动和政策风险[1][33] - 聚烯烃震荡偏弱，美伊协议推进，供给回升预期，下游进入淡季，库存分化，原油走弱压制行情[1][34] - 橡胶短期偏弱，中期仍有支撑，供给端原料价格承压，需求端海外回暖但短期淡季，中期看多[1][35][36] - 尿素震荡，集港订单有限，出货压力仍存，预计2609合约1680 - 1800区间运行[1][37][39] - 甲醇震荡回落，海峡航运恢复，进口货源增加，预计2609合约2300 - 2600区间运行[1][40] - 纯碱逢高做空，供给过剩，库存压力大，价格低位震荡，关注夏季检修[1][41][42] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡偏强，关注印度种植情况，全球棉花供需格局转向，长期乐观，短期消费淡季，震荡偏强[1][44] - 苹果震荡运行，关注生长情况，期货区间震荡，旧季库存去化，新季增产预期，受天气扰动[1][45][46] - 红枣震荡偏弱，关注产区天气，新季减产预期升温，但现货消费淡季，库存偏高，行情由天气主导[1][46] - PTA震荡偏弱，成本支撑减弱，原油带动成本下行，供应检修，库存去化，需求淡季，宽幅震荡[1][47][48] - 原木震荡运行，关注库存去化，供应端采伐规模压缩，库存去化，需求端淡季，行情区间震荡[1][48] 农业畜牧 - 生猪09、11短期偏强震荡，谨慎追多，01、03养殖企业可反弹逢高滚动套保，短期猪价有支撑但反弹受限，中长期有望上行，关注产能去化[1][49][50] - 鸡蛋短期盘面跟随现货止跌低位震荡，暂不抄底，三季度多单布局窗口需等待，短期现货止跌震荡，中长期供应压力压制远月[1][50][51] - 玉米期货09合约2300 - 2360区间内操作，关注新麦上市等，供应端受物流和政策影响，需求端一般，走势区间震荡[1][52] - 豆粕承压，跟随美豆运行，现货企业可关注成本线附近点价，美豆供需宽松，国内库存回升，走势承压[1][53][54] - 油脂三大油脂维持区间运行，棕油09区间9000 - 9400，豆油09区间8200 - 8500、菜油09区间9450 - 9800，基本面多空交织，跟随原油区间运行[1][53][55]