报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当前各行业市场受多种因素影响，表现分化，部分行业面临去库现实与地缘缓和预期，部分行业受宏观政策和供需关系影响，投资者需谨慎操作，关注关键数据和政策变化以把握投资机会[2] 各行业内容总结 能源化工 - 原油：夜盘油价下跌，美油库存下降但降幅不及预期，地缘缓和使市场对供应中断担忧缓解，海峡通航恢复待验证，库存拐点未现，后续波动风险大，建议谨慎操作[2] - 贵金属：隔夜贵金属反弹，市场对加息担忧缓解，国际金价围绕2025年四季度低点区域拉锯，关注美国非农数据[3] - 铜：隔夜伦铜收回跌幅，美国民间就业逊于预期及通胀风险降温降低加息预期，铜价随贵金属反弹，可尝试期权组合操作[4] - 铝：隔夜沪铝先反弹后大幅收跌，国内表观消费向好但宏观因素压制，进口窗口打开使海外压力传导至国内，再生成本线支撑转弱[5][8] - 氧化铝：现货暂稳，意外减产使过剩程度阶段性收窄，但远期过剩前景未改，本周或偏弱震荡[6] - 锌：炼厂产量下滑，成本支撑强，沪锌扛跌，但高温多雨使内需承压，锌价高位震荡，短线看2.4 - 2.52万元/吨区间[7] - 铅：沪铅维持震荡，进口窗口打开使海外压力传导，再生成本线支撑转弱，消费未见好转，国内铅元素过剩[8] - 镍及不锈钢：镍价弱势运行，市场交投平淡，不锈钢处于消费淡季，基本面多空博弈，镍库存增加，市场以弱势运行为主[9] - 锡：隔夜内外锡价收回部分跌势，价格强弱分界在MA5日均线，关注国内板块切换强度，锡价震荡降波，建议观望[10] - 碳酸锂：震荡走强，市场分歧加剧，库存有变化，矿端报价松动，关注17 - 18万区间阻力有效性[11] - 多晶硅：期货冲高回落，行业开工率低，能耗题材利多兑现，基本面偏弱，价格上方套保压力仍存，关注内需消纳政策[12] - 工业硅：西北大厂检修消息短期企稳盘面，基本面弱，下游开工率有变化，库存高位震荡，行情维持震荡思路[13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价反弹，螺纹表需和热卷需求下降，产量回落，库存累积，需求预期弱，盘面短期弱势难改，关注宏观情绪[14] - 铁矿：隔夜盘面反弹，全球发运量降，国内到港量增，港口库存累库快，需求有下滑压力，预计盘面震荡[15] - 焦炭：价格震荡，第九轮提涨落地，有第十轮提涨预期，库存下降，贸易商采购意愿高，关注安监和复产节奏[16] - 焦煤：价格震荡，蒙煤通关有变化，煤矿产量受安监影响，库存有变化，关注相关价格差异、安监和复产节奏，价格宽幅震荡[17] - 锰硅：价格震荡，南非港口故障，锰矿价格止跌，库存抬升，需求和供应有变化，观察事件影响[18] - 硅铁：价格震荡，兰炭价格稳，电力成本降，需求有韧性，供应和库存有变化，价格跟涨或乏力[19] - 集运指数（欧线）：现货价格下降，即期搅货压力显现，08合约定价悲观，但货量有韧性，若运价企稳，后续合约或有贴水修复机会，远月合约走势偏弱[20] - 燃料油&低硫燃料油：中东地缘断供预期消退，高硫市场供应难言宽松，低硫产量受影响，价格下行风险较大[21] - 沥青：原料端制约仍在，需求下滑，社会库存去化，行业库存低，原油企稳后沥青是多配优选，关注BU2609合约逢低布局机会[22] - 尿素：日产高位波动，下游需求少量启动，企业累库，行情弱势但下方有支撑，关注出口利好[23] - 甲醇：盘面走低，短期到港量低，港口库存降，后续进口回升，企业库存增，关注到港和装置恢复情况，行情预计止跌企稳[24] - 纯苯：国内统苯供应偏紧，港口库存去化，进口量低，下游开工有变化，受成本和需求拖累，短期预计持续去库，关注月差正套[25] - 苯乙烯：期货价格或转入震荡格局，供应端变化使供需结构改善但未扭转7月宽松格局，市场多空博弈[26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯供应偏紧，对丙烯价格有支撑；聚乙烯供应稳中小增，需求疲软；聚丙烯供应压力上升，下游需求弱[27] - PVC&烧碱：PVC震荡走弱，成本支撑上抬，供应增加，内需不足，预计期价震荡；烧碱弱势运行，成本支撑不足，需求平淡[28] - PX&PTA：PTA产能利用率低，减产叠加油价下跌使PX下跌，持续去库，中期供需同增，关注产业链利润分配[29] - 乙二醇：产量下滑，港口去库，中期供需维持紧平衡状态[30] - 短纤&瓶片：短纤负荷提升，效益回落，关注旺季需求；瓶片加工差回落，负荷平稳，中期供需同增，四季度有累库预期[31] - 玻璃：供给收缩不及需求下滑，库存高压，亏损加剧，产能预计压缩，下游订单弱，期价底部区间震荡[32] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：全球天然橡胶供应进入高产期，国内相关装置开工率有变化，轮胎开工率走低，库存增加，需求弱，建议观望和持有跨品种套利[33] - 纯碱：库存压力高，供应高位运行，后续或小幅提升，光伏玻璃需求压制纯碱需求，建议观望，后期择机高空[34] 农产品 - 大豆&豆粕：2026年美国大豆种植面积预计增长，符合预期，美豆价格此前已消化影响，报告后上涨，国内连粕供应宽松，震荡运行，关注美豆销售和生长情况[35] - 豆油&棕榈油：国内豆棕油主力合约震荡，美豆报告利空出尽后反弹，菜油疲弱拖累，国内供需短期弱，中期棕榈油供应受厄尔尼诺影响有支撑，价格下方有支撑[36] - 菜籽&菜油：加拿大菜籽播种面积调增，利空压力被局部水灾风险中和，预计菜系期价短期震荡，关注7 - 8月天气[37] - 豆一：主力合约下跌，美豆报告利空出尽后反弹，国内进口大豆到港压力增加，关注政策拍卖和新季大豆生长情况[38] - 玉米：2026年美玉米种植面积微增，高于预期，国内玉米终端库存低，大连玉米期货盘底企稳，价格重心或上移[39] - 生猪：盘面小幅偏弱，现货价格走强，期货较现货升水高，反弹空间有限，下半年供应量充足，盘面阶段性反弹[40] - 鸡蛋：现货价格走强，盘面谨慎回调，关注现货价格是否见底企稳，夏季蛋价有上行空间，养殖利润修复后对旺季过后蛋价悲观，建议逢高空01及之后合约[41] - 棉花：美棉种植面积高于预期，郑棉上涨，现货成交好，新棉长势好，商业库存消化好转，但下游需求淡季，操作上观望或逢低轻仓试多[42] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，北半球主产区有干旱风险，国内郑糖弱现实强预期，中长期有减产预期，关注天气[43] - 苹果：期价震荡，贸易商采购意愿增加，冷库成交回暖，但需求淡季，低质量货源需求差，期价受新季度产量预期影响，上方有压力[44] - 木材：期价震荡，供应到货量将增加，需求进入淡季，库存总量低，低库存有支撑，操作上观望[45] - 纸浆：期货上涨，基本面一般，港口库存高位，消化慢，供给稳定需求弱，短期走势偏震荡[46] 金融 - 股指：昨日A股大小指数分化，期指主力合约走势分化，基差贴水，A股交易新规将施行，隔夜外盘多数收跌，短期市场或风格轮动，中期可考虑持有多头替代策略，关注双创板块[47] - 国债：期货震荡整理，PMI处于荣枯线上，经济预期回暖，关注美联储态度，国内多头止盈明显，建议关注区间换手，考虑曲线平坦化策略[48]