报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前科技成长交易拥挤度升至高位，叠加中报业绩窗口临近，短期市场波动或加剧；宏观基本面“K 型”分化格局未改，市场风格分化格局或延续；各行业受宏观、产业、政策等多重因素影响，价格走势呈现震荡、偏强、偏弱等不同态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 股指震荡，在高技术制造业景气度支撑下，市场风格分化格局或延续，中证 500 和中证 1000 或延续更高上涨弹性 [1] 有色金属 - 铜价短期承压，关注美国铜关税政策落地情况；铝价短期延续弱势调整；氧化铝产业面偏空，关注几内亚铝土矿出口管制措施落地情况；锌价下方支撑较强，可在板块内多配 [1] - 镍价震荡运行，下方关注一体化 MHP 产电积镍成本支撑；不锈钢短期震荡运行，关注仓单变化、印尼政策、宏观消息等，等待低多机会 [1] - 锡价下方支撑较强；贵金属价格强势反弹，短期或延续震荡偏强运行，关注 6 月非农数据 [1] 工业硅与新能源 - 工业硅供给端持续复产、需求疲软、能耗标准修改尚在讨论，短期产能出清可能性低；多晶硅现有合约流动性差、波动性大、博弈属性强，建议观望 [1] - 碳酸锂终端需求旺盛、供给端偏紧短期难解决、远期供给趋宽松、仓单增加压制期价，价格震荡 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷供需结构无亮点，短期偏弱势震荡；铁矿石短期有反弹需求，但长线偏空；锰硅、硅铁价格上下浮动有限 [1] - 玻璃价格承压；纯碱短期供给震荡，恢复预期抬升，估值偏低有支撑；焦煤、焦炭盘面震荡，中长期建议等待反弹后逢高布空 [1] 农产品 - 棕榈油短期震荡，关注 7 月印尼 b50 政策落地情况；豆油暂缺驱动；菜油关注政策扰动和产量预期变化，国内基本面货权集中，月差优先考虑正套 [1] - 国际棉花库存收紧，国内棉价中长期将随需求复苏与减种预期逐步上移；全球食糖供应压力加大，国内食糖供应宽松，郑糖难有大幅波动，内强外弱格局延续 [1] - 玉米上方价格空间受压制，若无明显天气问题，后期盘面有下跌空间但难大幅深跌；美豆建议逢低做多远月 M01、M05 [1] - 纸浆基本面偏空格局短期难改，可考虑反弹后做空；原木短期观望；生猪产能有待进一步释放 [1] 能源化工 - 原油短期供需维持偏紧格局；燃料油、沥青、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、尿素价格震荡；沪胶、BR 橡胶、PP、PVC 价格走势受多种因素影响 [1] - LPG 价格震荡偏弱运行，关注装置开工情况以及远期招标情况；集运欧线高位波动将显著加大，但上行趋势未完全逆转 [1]