报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等能化品种预计均呈震荡走势，其中聚烯烃预计震荡偏弱 [1][2][4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价重心下挫，美伊谈判推进使地缘边际影响减弱，库存降至2018年9月以来最低，二季度布油和WTI油价创下较大季度跌幅，预计油价继续震荡运行 [1] - 燃料油：周三主力合约收跌，炼厂降负，地炼开工率降幅扩大，成本端原油价格下移使价格重心预计走低，低硫供应偏紧，高硫需求边际回升，预计LU对FU价差维持高位 [2] - 沥青：周三主力合约收跌，本周装置开工率和库存水平环比下降，成本端原油价格下移使价格重心预计走低，原料紧缺使炼厂供应难释放，预计短期基差维持高位，BU相对其他油品偏强 [2] - 聚酯：TA609和EG2605等合约收跌，江浙涤丝产销偏弱，PTA预计跟随成本端震荡，乙二醇预计偏弱震荡，需关注聚酯负荷提升和中东货源外运情况 [2][4] - 橡胶：周三主力合约下跌，1 - 5月越南天然橡胶等出口同比下降，泰国产区原料价格震荡，产成品价格下跌，加工利润修复，供应增长预期升温，需求缺乏利好，胶价预计震荡 [4] - 甲醇：周三各地价格有差异，供应端国内下降、海外增加，需求端江浙MTO装置开工偏低，外轮到港预计回升，后续伊朗发货恢复或压缩价差，出口套利驱动降低，华东MTO装置开工维持低位，远期港口有库存压力 [6] - 聚烯烃：周三华东拉丝等价格有差异，油制等生产毛利不同，近期检修维持高位，后续产量预计缓慢增长，需求受淡季影响开工低、订单持续性不强，预计维持震荡偏弱走势 [6] - 聚氯乙烯：周三各地区市场价格有变动，产量逐步回升，国内需求淡季，出口节奏放缓，去库速度受限，基差和月差结构维持低位，做空力量未减弱，在化工板块弹性低 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等能化品种的期货价格、现货价格、基差、基差率等数据及变化情况，还说明了数据计算方式和相关单位 [8] 市场消息 - 美国总统特朗普称美伊间接谈判取得“非常好的进展”，霍尔木兹海峡航运恢复，缓解市场对中东供应中断担忧，强化局势缓和预期 [10] - 上周美国原油库存减少380万桶至4.084亿桶，为2018年9月以来最低，因独立日假期前国内炼油需求上升，但降幅小于分析师预期 [10] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约收盘价的历史走势图表 [11][12] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史走势图表 [31] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等品种跨期合约价差的历史走势图表 [44] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等跨品种价差的历史走势图表 [61] - 生产利润：展示LLDPE、PP、PTA等品种生产利润或加工费的历史走势图表 [70] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉 [74] - 能源化工研究总监杜冰沁，扎根能源行业研究，获多项荣誉 [75] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关期货品种研究，获多项荣誉 [76] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波，有能化期现贸易背景，获相关荣誉 [77]