报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期以震荡格局对待，周四ICE美棉涨1.43%报77.9美分/磅，郑棉主力合约涨0.68%报16190元/吨，持仓增11279手至56.93万手，3128B现货价涨60元/吨至17415元/吨；国际宏观扰动持续，美棉期价偏强震荡，后市关注宏观与天气；国内郑棉期价回弹，虽处纺服淡季但棉花刚需仍在有支撑，短期与美棉共振上行，但淡季基本面难支撑持续大幅上行，新棉年度更值得期待 [1] - 白糖预计延续震荡偏弱行情，2025/2026榨季云南入榨甘蔗2236.49万吨、产糖293.83万吨、产酒精4.24万吨；广西车板报价、加工糖厂报价持平，云南制糖集团部分下调10元/吨；原糖冲高回落，印度、泰国降水低于历史同期，欧洲高温，下榨季北半球产量变数大；国内现货报价平稳，上有供应充裕抑制、下有低估值及天气扰动支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花11 - 1合约价差为 - 135，环比降5；主力基差1532，环比涨58；新疆现货价17626，环比涨202；全国现货价17722，环比涨168 [2] - 白糖9 - 1合约价差为 - 139，环比涨4；主力基差53，环比降17；南宁现货价5300，环比涨10；柳州现货价5330，环比持平 [2] 市场信息 - 7月1日棉花期货仓单11019张，较上一交易日降49张，有效预报311张 [3] - 7月1日国内各地区棉花到厂价：新疆17626元/吨、河南17673元/吨、山东17735元/吨、浙江17781元/吨 [3] - 7月1日纱线综合负荷为52，较前一日降0.1；纱线综合库存为23.5，较前一日涨0.2；短纤布综合负荷为57.3，较前一日持平；短纤布综合库存为28.1，较前一日涨0.1 [3] - 7月1日白糖现货价：南宁5300元/吨，较前一交易日涨10元/吨；柳州5330元/吨，较前一交易日持平 [3] - 7月1日白糖期货仓单22908张，较前一交易日持平，有效预报752张 [4] 图表分析 - 展示棉花主力合约收盘价、基差、11 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表 [6][9][11] - 展示白糖主力合约收盘价、基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表 [14][16]