业绩总结 - Klarna Group Plc.在反垄断案件中获得的裁决可能带来约20亿美元的赔偿，相当于其当前市值的约26%（税后约21%）[2] - 如果该裁决得到维持，Klarna的有形净资产将增加超过100%（税后约16亿美元）[1] - 预计Klarna在2026年的收入将达到43.81亿美元，2027年将达到51.76亿美元[5] - 2026年Klarna的净收入预计为2940万美元，2027年将增长至3621万美元[5] - 2026年Klarna的每股收益（EPS）预计为0.07美元，2027年将增长至0.89美元[5] - 当前Klarna的市值为76亿美元，3个月的平均日交易量为8930万美元[5] 市场展望 - Goldman Sachs对Klarna的评级为“买入”，12个月目标价为21美元，基于其Q5-Q8 EBIT-SBC估算的9倍倍数[3] - 高盛的市盈率（P/E）在2026年预计为NM，2027年为22.8倍，2028年为11.1倍[5] - 该公司面临的主要下行风险包括宏观环境疲软、竞争加剧、信贷承保能力下降和不利的监管环境[3] 资本策略 - 该裁决将为Klarna提供额外的资本灵活性，可能用于杠杆化资本工具、建立资本缓冲和增强资产负债表[1] - 高盛可能持有目标公司证券的1%或更多股份[21] 投资建议 - 本报告不构成个别投资建议，投资者应考虑自身的投资目标和风险状况[37] - 投资评级包括买入（B）、中性（N）和卖出（S），评级的确定基于股票的总回报潜力[24] - 研究报告的发布不保证投资回报，投资者需自行承担投资结果的责任[31]