行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - 游戏行业持续景气，2026年5月国内游戏市场实际销售收入同比增长10.07%，1-5月累计同比增长约12% [11] - 客户端（PC）游戏市场呈现结构性增长趋势，5月收入同比增长21.69%，大幅领先移动端7.02%的增速 [11] - 暑期档新品周期进入密集落地阶段，多款重点产品定档7月公测或迎来版本更新，板块情绪或迎来提振 [2][4][11] - 游戏板块2026年产品周期持续性强，业绩确定性高，建议继续关注板块投资机会 [2][11] 市场数据与行业趋势总结 - 2026年5月中国游戏市场实际销售收入约308.75亿元，同比增长10.07% [11] - 客户端游戏收入同比增长21.69%，移动端游戏收入同比增长7.02% [11] - 2026年1-5月行业累计同比增长约12%，整体维持稳健向上 [11] - 行业增长动力来自：长线运营头部产品的版本迭代与主题活动维持基本盘稳定；次新产品进入收入释放期提供增量；PC游戏及出海市场的结构性扩容 [11] 近期产品表现总结 - 网易《逆水寒：新世界》于6月26日正式上线，开服首日已有超千万玩家在线，后台在线人数创下该游戏近两年新高 [11] - 世纪华通点点互动旗下SLG产品《Top General》于2026年6月8日上架App Store，已进入英国、美国iOS策略畅销榜榜单 [11] 7月新品及版本更新催化总结 - 网易：开放世界RPG《遗忘之海》PC端定档7月9日公测，移动端7月内上线，预约人数已突破3000万 [11] - 腾讯：《失控进化》定档7月9日PC/移动正式上线，全网预约人数超4000万；《洛克王国》新赛季预计7月上线 [11] - 哔哩哔哩：曝光战棋新游《三国火凤燎原》并开启测试招募；沙盘策略游戏《三国志：王道天下》7月9日开启新一轮测试 [11] - 完美世界：《异环》7月2日推出新版本，上线新角色“真红”、新剧情、新场景等丰富内容 [11] - 巨人网络：《超自然行动组》鬼吹灯正版联动地图【云南虫谷】于7月2日上线 [11] 投资建议总结 - 游戏板块前期调整充分，近期多款新游将迎来积极进展 [11] - 看好AI等新技术对游戏行业的长期赋能 [11] - 后续新游及行业催化密集，建议继续关注游戏板块投资机会 [11] - 相关标的包括：世纪华通、完美世界、恺英网络、巨人网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、盛天网络、腾讯控股、心动公司等 [11]