报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业投资评级为“中性”（维持） [6] 报告核心观点 - 英伟达推动其Vera Rubin平台采用100%全液冷技术方案，预计将引领云服务商及数据中心运营商向全液冷转型，带动数据中心液冷产业链量利齐升 [9] - 在英伟达、谷歌等行业龙头推动下，数据中心液冷技术预计将从局部覆盖迈向全面应用，液冷渗透率有望加速提升 [9] - 芯片功耗持续增长（如谷歌TPU v7/v8单芯片功耗达980W/1300W）及新技术应用将带动液冷系统及组件价值量提升 [9] - 英伟达及谷歌新一代AI芯片将于2026年下半年集中量产爬坡，预计从三季度起液冷产业链公司将迎来订单落地或业绩兑现 [9] - 随着数据中心液冷需求增长，预计Tier 1供应商（提供CDU、冷板等核心组件）及Tier 2供应商（提供水泵、板式换热器等核心零部件）均将受益，国内供应商有望凭借技术、性价比和快速响应优势抢占市场份额 [9] 投资策略与相关标的 - 投资策略：随着行业龙头推动数据中心全面应用液冷，数据中心液冷市场预计将迎来快速增长，为国内供应商提供更多配套市场空间，该业务将成为国内供应商的第二增长曲线 [3] - 相关标的包括：英维克、银轮股份（买入）、飞龙股份、大元泵业、冰轮环境、川环科技、祥鑫科技、三花智控（买入）、拓普集团（买入）等 [3] 行业动态与订单情况 - 英伟达Vera Rubin平台已于2026年6月全面投产，预计秋季开始发货 [9] - 2026年6月，多家液冷产业链公司宣布取得项目订单：大元泵业旗下新沪工业获得海外大厂及国内头部企业液冷屏蔽泵批量订单；川环科技中标ZJ客户液冷项目，获得20万米液冷管路订单；思泉新材中标某客户液冷产品项目 [9]