就业市场数据 - 美国6月新增非农就业5.7万人，较5月初值17.2万人下降超过一半，且远低于市场预期的11.3万人[3][4][15] - 4月和5月新增非农就业数据累计下修7.4万人，近3个月平均新增就业降至11.1万人[4][15] - 6月失业率下降0.11个百分点至4.189%，劳动参与率下降至约61.5%[4][5][21] - 6月平均时薪同比上升3.5%，环比上升0.3%，同比增速较5月上升0.1个百分点[3][6][30] - 6月美国周工作时长维持在34.3小时的相对低位[6][30] 劳动力市场结构 - 6月私人部门就业增加4.9万人，其中商品制造增加1.0万人，服务业增加3.9万人；政府就业增加0.8万人[16] - 分行业看，教育和保健服务增加6.9万人，专业和商业服务增加3.6万人，而休闲和酒店业减少6.1万人[16] - 6月永久性失业者、离职者占比下降，而完成临时工作者、再就业者占比上升[5][27] - 5月职位空缺数为759.4万人，职位空缺率为4.6%，劳动力缺口回升7.5万至28.7万[38][43] 市场趋势与韧性 - 尽管新增就业走弱，但在充分就业背景下，5.7万的增幅显示劳动力市场韧性仍存[4][16] - 6月ISM制造业PMI就业指数录得49.7%，较5月回升1.1个百分点，但仍处荣枯线以下[35] - 3个月后私人部门就业扩散指数降至56.2，但6个月后指数回升至54.2[35] 货币政策展望 - 基于就业市场走软但韧性仍存，美联储在2026年大概率维持利率水平不变[7][46][50] - 可能的加息或在2027年，驱动因素或是美国科技公司加大投资推动经济与通胀上行[7][50] - 在美联储主席沃什任命的5个研究小组于2026年底前完成工作前，美联储内部难就进一步货币政策行动达成共识[7][49]