市场表现 - 2026年7月2日A股市场主要宽基指数悉数收跌，其中科创50指数跌幅最大，为-7.70%[1][7][13] - 上证指数回调-2.03%，深证成指回调-3.85%，创业板指回调-5.71%[1][7] - 市场整体成交额为3.47万亿元[1][7][20] - 市场呈现清晰的风格分化，成长指数(长江)下跌-7.21%，高估值指数(长江)下跌-7.13%，而红利指数(长江)逆势上涨0.52%[7][15] - 行业板块表现分化，纺织服装(+1.5%)、银行(+1.2%)、煤炭(+1.1%)领涨，电信业务、电子、非金属材料等行业领跌[1][7][18] 驱动因素与市场观点 - 当日市场下跌的核心催化源自海外产业消息，Meta Platforms计划对外售卖AI算力，引发市场对全球算力供需格局及上游硬件厂商资本开支的担忧[7] - 资金呈现高低切换特征，部分获利资金从高位硬科技赛道回流至相对低位的煤炭、传媒、纺织服装板块[7] - 报告观点认为海外短期扰动不改后市上行趋势，预计市场将重迎“Risk On”行情，A股市场在AI资本开支加速和国内企业盈利修复背景下有望震荡走强[4][7] 配置建议 - 配置主线关注“AI基建+能源安全”，推荐AI硬件如光模块、存储，以及提升算力效率的先进封装、封测制造、玻璃基板等方向[7] - 同时建议关注霍尔木兹海峡逐步解封背景下，金属、化工、交运等受益方向[7] - 中期可提前布局供给侧处于底部的方向，如上游的玻璃、建筑装饰，中游的新能源车设备和家用轻工，消费板块的制药和医药流通零售，以及非银金融[7]