核心观点 报告认为，市场指数表现分化，科技成长板块内部轮动，同时国内外宏观经济数据出现积极变化[1][2]。机构调研热点集中于硬件设备、半导体等科技领域[3]。报告重点梳理了七大高景气行业方向，主要围绕人工智能、自主可控、能源变革等长期趋势，并指出了具体的投资关注标的[4]。 市场回顾 - 主要指数表现分化：本周（2026.06.29-2026.07.03）上证指数上涨0.41%，上证50上涨0.84%，科创100指数上涨2.45%；而创业板指下跌4.16%，深证成指下跌1.17%，科创50指数下跌2.79%[1][11] - 行业板块涨跌显著：申万一级行业中，生物医药板块领涨，涨幅达10.53%，其次是美容护理（7.64%）、汽车（7.06%）、农林牧渔（6.73%）和服装纺织（5.69%）[1][14] - 主要指数估值水平：截至本周，深证成指PE TTM为37.18，处于五年估值百分位的98.71%；中证500 PE TTM为40.86，处于五年估值百分位的99.52%；科创50 PE TTM为231.65，处于五年估值百分位的99.44%[12] 机构调研与股东动向 - 机构调研热点行业：本周机构调研热度最高的申万二级行业是硬件设备，其次是半导体和机械[3][17] - 机构重点调研公司：近5天机构调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司包括京东方A（调研238家）、水晶光电（调研230家）和天岳先进（调研43家）[3][21][22] - 重要股东增持情况：经严格条件（如去除ST股、增持比例超1%、基本面正增长等）筛选后，本周暂无新增发布股东拟增持公告的公司[3][23] - 历史增持公司表现：近一年部分发布增持公告且符合筛选条件的公司，自公告日起股价表现差异较大，例如中国巨石上涨377.04%，大中矿业上涨269.72%[24][25] 宏观资讯要闻 - 国内制造业PMI重返扩张区间：6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，生产指数和新订单指数同步上行，高技术制造业PMI达53.5%[2][26] - 美国非农就业数据不及预期：6月美国非农就业人口仅增加5.7万人，约为市场预期11.3万人的一半，且4月和5月数据合计下修7.4万人，数据导致市场对美联储加息时点的预期从10月推迟至12月[2][27] 热点行业方向 - 存储芯片：受AI服务器需求拉动，通用DRAM与消费级NAND供给趋紧，2026年第一季度产品价格大幅上涨（DRAM合约价涨90%–95%，NAND Flash涨55%–60%），预计第二季度涨势进一步扩大[4][29] - 半导体设备：预计2026年中国半导体设备市场规模达4131亿元，国产化率已从2024年的15%升至2026年初的35%，但光刻机等核心环节国产化率仍低于30%，自主可控窗口加速开启[4][31] - 人形机器人：2025年全球出货量近1.8万台，同比增长508%；预计2026年国内市场规模达13亿美元，政策层面首次获中央政治局会议明确支持并列为十大未来产业之首[4][32] - 电力设备：AI驱动用电激增，预计2026年全球数据中心用电量最高可达1050TWh，电气系统投资占新建数据中心总投资的40%–45%，800V高压直流架构成为下一代数据中心标准[4][34] - 储能：政策端容量电价机制使储能转向盈利资产，需求端国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发，供给端电芯已呈现紧缺格局，头部企业订单排至2027年[4][37] - 光模块：AI算力驱动下，预计2026年全球光模块市场规模将同比增长60%至260亿美元，800G/1.6T高端光模块出货量将翻倍增长[4][40] - 电力：受现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”首次写入政府工作报告并明确为国家级新基建三重因素催化，板块防御属性凸显[4][43]