报告投资评级 - 行业投资评级为“看好（维持）” [9] 报告核心观点 - 生猪养殖：猪价正从阶段性反弹走向趋势性反转，市场已深亏4个月以上，去产能情况愈发明朗，叠加政策端持续强化对行业产能的限制，中长期价格景气持续性可观，猪企业绩上行可期，预计从2026年第三季度开始猪价将开启趋势上行 [2][3][9][13] - 后周期板块：行业结构性成长趋势持续，猪价回暖后养殖产业链利润有望逐步向下游传导，驱动饲料、动保板块上行 [3][40] - 种植链：大宗商品涨价已传导至农业，当前粮价上行趋势已确立，种植及种业基本面向好，大种植投资机会凸显，厄尔尼诺强度预期提升后，天然橡胶、白糖、棕榈油等热带经济作物价格上行空间有望打开 [3][40][41] - 宠物板块：宠食行业正处于增量、提价逻辑持续落地的阶段，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，龙头企业成长持续兑现 [3][41] 行业基本面总结 - 生猪：截至2026年7月3日，全国三元生猪均价为10.46元/公斤，周环比上涨10.69%；规模场7公斤仔猪均价177元/头，周环比上涨12.74%，新生仔猪量从年初以来已呈现明显的下滑趋势，对应2026年第三季度开始猪价将开启趋势上行 [9][13] - 白羽肉鸡：截至2026年7月3日，白羽肉毛鸡价格为6.85元/公斤，周环比下跌3.39%；商品代鸡苗价格为2.48元/羽，周环比上涨3.77% [20] - 黄羽肉鸡：价格处于淡季回落阶段 [27] - 饲料板块：截至2026年7月3日，玉米现货价为2291.43元/吨，周环比下跌0.31%；小麦现货价为2455.56元/吨，周环比下跌0.19%；豆粕现货价为2920元/吨，周环比上涨0.69% [33] - 大宗农产品：截至2026年7月3日，国内天然橡胶活跃合约价格为16710元/吨，周环比上涨0.57%，青岛地区橡胶库存合计69.06万吨，周环比增加0.72万吨，强厄尔尼诺预计将在2026年第四季度开始逐步产生现实影响，2026年底至2027年底的胶价上行确定性极高 [9][38] 市场表现总结 - 板块表现：本周（报告期内）农林牧渔板块收于2340.46点，周上涨6.73%，跑赢上证指数6.32个百分点，跑赢沪深300指数7.27个百分点 [43] - 子板块表现：养殖业/饲料/动物保健/农产品加工/渔业/种植业的周涨跌幅分别为8.73%/6.33%/6.25%/6.04%/4.26%/2.46% [43] - 个股表现：本周农业板块市值70亿元以上的个股中，涨幅前五分别为巨星农牧（14.97%）、益生股份（14.39%）、中粮糖业（14.01%）、万辰集团（13.11%）以及新希望（11.51%） [48] 投资建议与标的 - 生猪养殖板块：相关标的包括牧原股份(买入)、温氏股份(买入)、神农集团(未评级) [3][40] - 后周期板块：相关标的包括海大集团(买入)、瑞普生物(未评级) [3][40] - 种植链：相关标的包括苏垦农发(未评级)、北大荒(未评级)、海南橡胶(买入)、隆平高科(买入)、中粮糖业(买入) [3][40][41] - 宠物板块：相关标的包括乖宝宠物(未评级)、中宠股份(未评级)、佩蒂股份(未评级) [3][41]