行业投资评级 - 报告对农业行业给予“增持”评级 [7] 核心观点 - 报告核心观点为布局景气，重点关注种植与肉禽板块 [1] - 生猪养殖板块猪价继续上涨，宠物板块关注618大促后功能粮趋势及下半年新产能投放，种植板块关注金针菇价格上涨，白羽肉鸡板块建议前瞻布局产业链景气机会 [2] 分板块总结 宠物板块 - 618大促收官，功能粮趋势明确，天猫宠物在全周期实现双位数增长 [3] - 在天猫宠物榜单中，卫仕排名快速提升至第9名，领先位列第12名 [3] - 看好功能方面有突出表现的品牌在收入增长上的潜力 [3] - 关注如中宠股份等公司在2026年下半年投放海外新产能 [3] 种植板块 - 6月金针菇全国批发平均价为5.43元/公斤，同比2025年同期的4.98元/公斤，提升超过9% [4] - 2026年1-6月，金针菇全国批发平均价均高于2025年同期 [4] - 认为菌菇生产环节相关企业（例如众兴菌业、华绿生物）有望受益于金针菇行情景气 [4] 白羽肉鸡板块 - 2026年1-5月，祖代更新量同比下降超过20% [5] - 2026年引种断档持续5个月有余，超过上一轮断档时间 [5] - 认为前期引种收缩影响已传导至中游，叠加新一轮引种断档，强化了全产业链景气上行预期 [5] 生猪养殖板块 - 上周猪价继续上涨，已迈上10元/公斤 [6] - 认为随着肥标差拉开，二次育肥采购可能增加，行业惜售和体重累库出现，推动猪价自6月底持续上涨 [6] - 展望7月，需求仍淡，猪价上涨趋势温和 [6] - 7月需关注养殖企业二季度亏损情况及负债率变化，认为低负债低成本的公司才能度过周期底部 [6] - 生猪推荐标的包括：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧 [6] - 后周期推荐标的包括：生物股份、海大集团、禾丰股份 [6] - 农产品产业链推荐标的包括：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业 [6] - 宠物板块推荐标的包括：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份 [6] - 禽板块推荐标的包括：圣农发展、益生股份 [6] 重要行业数据一览 - 农林牧渔板块指数为2,340.5，周环比上涨6.73%，月环比下跌4.27%，年同比下跌14.10% [12] - 生猪价格为10.0元/千克，周环比上涨4.49%，年同比下跌33.33% [12] - 仔猪价格为292.0元/头，周环比上涨26.41%，年同比下跌44.91% [12] - 行业平均自繁自养盈利为-305.1元/头，周环比下跌11.83% [12] - 白羽肉毛鸡价格为6.9元/千克，周环比下跌3.39% [12] - 白鸡在产祖代鸡存栏为174.1万套，周环比上涨4.31%，年同比上涨22.70% [12] - 月度大豆进口量为1,179.0万吨，月环比增长39.03%，年同比下降15.30% [12] 重点公司盈利预测及估值 - 报告列出了19家重点覆盖公司的盈利预测及估值，所有公司评级均为“增持” [40] - 具体包括牧原股份（2026E EPS 1.68元，PE 21.96）、温氏股份（2026E EPS 0.52元，PE 25.12）、乖宝宠物（2026E EPS 1.74元，PE 23.52）、中宠股份（2026E EPS 1.96元，PE 14.23）等 [40]