行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”（维持）[5] 核心观点 - 报告提出了四条明确的投资主线，分别关注轮胎赛道的成长性、消费电子复苏带动的上游材料、具有韧性的景气周期与库存反转行业，以及经济复苏下的龙头白马企业 [3][4][5][8] 板块行情回顾 - 本周市场表现：上证综合指数上涨0.41%，创业板指数下跌4.16%，沪深300下跌0.54%，中信基础化工指数下跌0.3%，申万化工指数下跌0.59% [2][13] - 子行业涨跌幅：本周化工子行业涨幅前五为改性塑料(5.87%)、轮胎(4.79%)、涤纶(4.19%)、钾肥(4.17%)、橡胶助剂(3.67%)；跌幅前五为膜材料(-11.19%)、磷肥及磷化工(-7.25%)、其他化学原料(-5.67%)、电子化学品(-4.26%)、有机硅(-2.71%) [2][16] - 个股表现：本周涨幅前十的化工股包括蓝晓科技(32.83%)、艾艾精工(29.76%)等；跌幅前十包括返利科技(-33.18%)、新安股份(-25.28%)等 [17][20] 行业重要动态 - 中东硫磺报价创历史新高：ADNOC将7月面向印度次大陆的硫磺官方售价定为1000美元/吨，单月涨幅达16.3%，刷新2008年高点；同时，国内不溶性硫磺市场主流成交价突破22000元/吨，较年初涨幅超140% [3] - 科思创拟在华新建MDI装置：科思创计划在上海一体化基地新建年产能66万吨的MDI生产装置，目标于2030年前后投产，并研究在阿联酋新建同等规模装置 [3] 投资主线与关注标的 - 投资主线一：轮胎赛道：全球轮胎行业空间广阔，国内企业已具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎 [3] - 投资主线二：消费电子上游材料：随着下游消费电子需求回暖，面板产业链相关标的有望受益，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材 [4] - 投资主线三：景气周期与库存反转行业： - 磷化工：供给受限，磷矿资源属性凸显，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份 [5] - 氟化工：二代制冷剂配额削减支撑盈利，三代配额落地在即，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材 [5][8] - 涤纶长丝：库存去化至较低水平，受益下游需求回暖，建议关注桐昆股份、新凤鸣 [8] - 投资主线四：龙头白马：经济回暖下，具有规模与成本优势的龙头白马弹性更大，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等 [8] 重要子行业市场回顾（部分关键数据） - 聚氨酯： - 纯MDI：华东价格18800元/吨，周环比下跌2.08%，开工负荷68% [24] - 聚合MDI：山东价格16000元/吨，周环比下跌1.23%，开工负荷68% [24] - TDI：华南价格15500元/吨，周环比上升1.97%，开工负荷61.14%，周环比下降7.38个百分点 [29] - 化纤： - 涤纶长丝：POY价格8025元/吨（周环比-2.13%），FDY价格8250元/吨（周环比-2.65%），DTY价格9200元/吨（周环比-0.54%），江浙织造综合开机率59.29% [34] - 氨纶：40D价格30500元/吨（周环比持平），开工负荷87%（周环比-2个百分点），社会库存31天（周环比+2天） [39] - 轮胎： - 全钢胎开工负荷62.99%（周环比+2.87个百分点） [42] - 半钢胎开工负荷66.11%（周环比+3.77个百分点） [42] - 农药： - 草甘膦原药均价2.72万元/吨（周环比-2.16%） [44] - 草铵膦原药均价4.90万元/吨（周环比持平） [44] - 化肥： - 尿素价格1831.8元/吨（周环比-0.66%），开工负荷率91.92%（周环比+0.45个百分点） [53] - 氯化钾（进口62%白钾）均价3128.25元/吨（周环比-3.00%） [62] - 氟化工： - 萤石均价3350元/吨（周环比+0.75%），开工负荷30.76%（周环比-6.54个百分点） [71] - 无水氢氟酸均价13600元/吨（周环比-2.51%），开工负荷49.6%（周环比-1.35个百分点） [73] - 有机硅： - DMC价格12900元/吨（周环比-6.18%） [77] - 煤化工： - 甲醇价格2562.5元/吨（周环比-6.99%） [87] - 合成氨价格2089元/吨（周环比-7.2%） [88] - DMF价格4531.25元/吨（周环比-1.89%），开工负荷约42.6% [91] - 醋酸价格2990元/吨（周环比+1.18%） [93]